В ЦБ оценили последствия для экономики от проблем с внешнеторговыми расчетами

Отсутствие сезонного увеличения импорта в марте — апреле связано не с охлаждением внутреннего спроса, а с проблемами российских импортеров с внешнеторговыми расчетами, пишут аналитики ЦБ в бюллетене «О чем говорят тренды». Последствия для экономики от этого зависят от того, насколько российским компаниям быстро удастся решить проблему с расчетами, делают вывод авторы бюллетеня.

Если, как это было раньше, проблему с платежами удастся оперативно решить, импорт быстро восстановится, причем, вероятно, «с перелетом», прогнозирует ЦБ, — компании будут «компенсировать» недоввезенные ранее объемы. Тогда внешнеторговое сальдо сузится, чистый экспорт снизится, но на ВВП это вряд ли повлияет, указывают в Банке России. Поскольку в период восстановления импорт будет пополнять сократившиеся запасы импортных материалов и комплектующих, в составе ВВП увеличится категория «запасы материальных и технических средств», а общий эффект на динамику экономики будет близким к нулю.

Если решение проблемы с внешнеторговыми расчетами за импорт затянется, это будет положительным фактором для рубля — внешнеторговое сальдо будет сохраняться повышенным более продолжительное время. Похожая ситуация наблюдалась во II квартале 2022 года — тогда после обвала до исторических минимумов в марте рубль укреплялся до 50 рублей за доллар к июню за счет более быстрого восстановления экспорта по сравнению с импортом. При этом сейчас усложнение логистики поставок импортных товаров и платежей за него может привести к удорожанию импорта в валютном выражении, чего не было в 2022-м. Тем не менее и в этом случае эффект на ВВП будет незначительным: пониженный импорт и повышенный чистый экспорт будут компенсироваться снижением запасов, делают вывод в ЦБ.

В конце 2023 — начале 2024 года для российских компаний существенно усложнились внешнеторговые расчеты. Это произошло после того, как в декабре прошлого года США предупредили, что будут отключать банки из третьих стран от долларовой системы, если те будут помогать России в обходе санкций — в частности, проводить расчеты по товарам, которые могут быть использованы в военной промышленности. После этого банки из «дружественных» стран — например, Турции и Китая — начали отказываться от работы с российскими банками и принимать платежи от российских структур в местных валютах. Принятые «недружественными» странами в конце прошлого — начале этого года новые ограничения могут привести к снижению экспорта и импорта, а также усложнению логистики и трансграничных платежей, признавал ЦБ в недавнем «Обзоре финансовой стабильности».