Эксперты заявили о возможном увеличении планов Минфина по выпуску ОФЗ
Крепкий рубль может увеличить планы Минфина по выпуску суверенных облигаций на 13–17% (620–810 млрд рублей), отметили эксперты компании «Эйлер аналитические технологии». С начала года американская валюта подешевела к российской на 22,5% — до 78,85 рубля. По бюджетному правилу отклонение курса от прогнозного компенсируется изменением объема выпуска федеральных облигаций — увеличением в случае более сильного рубля или сокращением в случае его ослабления
Крепкий рубль может увеличить планы Минфина по выпуску суверенных облигаций на 13–17% (620–810 млрд рублей), пишут «Ведомости» со ссылкой на обзор экспертов компании «Эйлер аналитические технологии» Виталия Наумова и Максима Коровина. С начала года американская валюта подешевела к российской на 22,5% — до 78,85 рубля.
Как сообщил изданию представитель Минфина, привлечение дополнительных средств через ОФЗ не планируется: вместо этого ведомство намерено использовать свободные остатки средств федерального бюджета.
Правительство в конце апреля пересмотрело показатели федерального бюджета на этот год, понизив прогноз среднегодового курса доллара в 2025 году на 2,2 рубля — до 94,3 рубля. При этом план по выпуску ОФЗ не изменился — 4,78 трлн рублей.
Как напомнили в «Эйлере», по бюджетному правилу влияние отклонения фактического курса рубля от прогнозного должно компенсироваться изменением объема выпуска федеральных облигаций — увеличением в случае более сильного рубля или сокращением в случае его ослабления. Речь идет примерно о 100–120 млрд рублей на каждый 1 рубль отклонения, отметили эксперты.
При пересмотре прогнозного курса на 2,2 рубля вниз план по размещению суверенных облигаций должен был вырасти на 220–260 млрд рублей. Учитывая сохраняющуюся силу рубля, аналитики «Эйлера» предупредили о вероятности роста аппетита Минфина к заимствованиям в этом году.
В первом квартале Минфин выпустил ОФЗ на 1,4 трлн рублей при плане в 1 трлн рублей, на второй квартал запланировано размещение госдолга на 1,3 трлн рублей. Всего с начала года ведомство выпустило облигаций на рекордные 1,65 трлн рублей, выполнив годовой план на 34,5%.
В БКС ожидают, что средний курс доллара в этом году будет около 88,5 рубля, в связи с чем согласны, что потребности в долговом финансировании бюджета вырастут, отметил главный экономист инвесткомпании Илья Федоров. По его словам, в этом сценарии Минфину потребуется дополнительно занять около 900 млрд рублей. Аналогичную оценку дали в инвестбанке «Синара».