Reuters узнал расценки рынка требований о возврате импортных пошлин Трампа

Рынок требований о возврате повышенных импортных пошлин возник после введения тарифов Трампа в апреле 2025 года, передает Reuters со ссылкой на международную юридическую фирму из Сан-Франциско Orrick, Herrington & Sutcliffe (Orrick). Агентство также рассказало о компании-продавце права на возврат пошлин  из Атланты — производителе 95% своих детских товаров в Китае Kids II (с 2013 года управляет брендом мультимедийных продуктов для детей до трех лет Baby Einstein). Она выручила $2 млн из $15 млн пошлин, уплаченных до сентября. 

Эти сделки, известные как «сделки в особых ситуациях», привлекательны для инвесторов, поскольку активы не коррелируют с более широкими рынками и могут вырасти в цене, если суд признает тарифы неконституционными, сообщили Reuters два юридических источника, которые работают с покупателями и продавцами на рынке возврата. «Существует хорошо отлаженный рынок... где есть покупатели... готовые предоставить мгновенную ликвидность сторонам, которые не уверены в том, когда они смогут монетизировать эти требования, если вообще смогут», — сказал Раньеро Д’Аверса, партнер и руководитель отдела реструктуризации юридической фирмы Orrick.

Orrick начала получать запросы на возврат средств вскоре после введения президентом США Дональдом Трампом повышенных импортных пошлин в апреле. По словам Эми Пасакреты, юрисконсульта в команде Orrick по реструктуризации, многие покупатели сейчас предлагают вернуть 16–17% от суммы так называемых фентаниловых тарифов и 26–28% от суммы «взаимных» пошлин. Она отметила, что многие предпочитают получить «свои 10, 20, 30 центов», чтобы компенсировать затраты, потому что Верховный суд вполне может признать пошлины конституционными.  

Марк Минтман, финансовый директор компании Kids II, впервые услышал о продаже потенциальных возвратных платежей во время сентябрьской встречи с банкирами в Нью-Йорке. Один из них упомянул о появлении рынка для продажи требований возврата пошлин. Минтман рассказал, что работал с подразделением Jefferies (предлагает инвестиционные услуги, операции на рынках капитала и управление активами), чтобы найти покупателя — хедж-фонд из Бостона. 

Собеседник агентства отказался назвать покупателя из-за пункта о неразглашении в их соглашении. Представитель Jefferies отказался комментировать работу компании по заключению таких сделок. По словам Минтмана, хедж-фонд оказывал давление, чтобы сделка была заключена как можно скорее. Фонд требовал, чтобы сделка была завершена до начала устных прений по делу о конституционности пошлин в Верховном суде, которые состоялись в начале ноября. Обычно Верховному суду требуется несколько месяцев, чтобы вынести решение после устных прений. 

Минтман сообщил агентству, что проконсультировался со своим юристом, чтобы узнать его мнение о сделке, и проверил вероятность решения о признании пошлин неконституционными по рынку прогнозов Polymarket. Финдиректор компании считает, что вероятность благоприятного исхода для Kids II по-прежнему составляет 50 на 50. «В глубине души я думаю, что получил $2 млн бесплатно», — сказал он. Kids II получила $0,23 с каждого доллара, который она заплатила в соответствии с законом о чрезвычайных экономических полномочиях 1977 года, и $0,09 с доллара — за таможенные тарифы, направленные на борьбу с контрабандой фентанила.  

По словам Минтмана, более низкая оплата отражает предположение о том, что фентаниловые тарифы с большей вероятностью будут сохранены. «Я предполагаю, что в случае отмены решения таможня будет завалена посылками, поэтому мы не ожидаем, что получим что-то быстро», — отметил он. Компания «решила, что это выгодная сделка», сказал Минтман. В Kids II рассматривают возможность ещe одного раунда хеджирования, чтобы компенсировать часть тарифов, уплаченных с сентября.

Марк Бисселл, генеральный директор частной компании по производству пылесосов и других устройств для уборки дома Bissell, сказал, что к нему обращались с предложением продать права на возврат таможенных пошлин, но он не заинтересован в этом. По его словам, это напоминает ему рекламу на телевидении, которая транслируется поздно вечером и предлагает купить права на выплаты по полисам страхования жизни. Он полагает, что администрация Трампа найдет способ продолжать собирать таможенные сборы: «Я считаю, что если Верховный суд признает тарифы незаконными, то у администрации в запасе будет план Б, В или Г, который она применит в следующий раз». 

Президент США Дональд Трамп заявил, что отмена пошлин станет «экономической катастрофой». «Мы по-прежнему уверены в законности действий президента по введению тарифов», — заявил представитель Белого дома в ответе агентству Reuters. В апреле 2025 года Трамп в одностороннем порядке, без одобрения Конгресса США, ввел так называемые ответные пошлины на импорт из большинства стран мира. Он также ввел «фентаниловые» пошлины на импортные товары из Канады, Китая и Мексики в ответ на то, что, по словам президента США, они не смогли остановить поставки наркотика в страну.