Аналитики Kept прогнозируют рост сделок с проблемными активами в разы
Объем сделок с проблемной частью корпоративного портфеля банков за один-три года может вырасти с 700 млрд рублей до 1,5–2 трлн рублей, пишут «Ведомости» со ссылкой на оценки аналитиков Kept. В исследовании отмечается, что в сделках с дисконтом в 35–50% может ежегодно участвовать до четверти проблемного корпоративного портфеля банков — 2,5–3 трлн рублей
До 2,5–3 трлн рублей — четверть проблемного корпоративного портфеля российских банков — может ежегодно участвовать в сделках. Об этом сообщают «Ведомости» со ссылкой на исследование Kept. С учетом реализуемого в сделках дисконта 25–50% их объем в перспективе от года до трех лет может вырасти до 1,5–2 трлн рублей, ожидают аналитики. По их мнению, такому росту будет способствовать сложная макроэкономическая ситуация в сочетании с активным развитием механизмов инвестиций в проблемные активы.
По словам руководителя группы реструктуризации долга департамента инвестиций и рынков капитала Kept Дмитрия Букреева, в 2025 году сделки с проблемными активами составили 700 млрд рублей. Это консервативная оценка Kept на основе ограниченной публичной информации, в реальности сумма выше, пояснил Букреев. На торгах по банкротству в форме аукциона и публичного предложения реализовано имущества на 200 млрд рублей.
В исследовании Kept отмечается, что основная часть инвестиций в проблемные активы происходит вне процедуры банкротства — это более 500 млрд рублей в 2025 году. Традиционно инвесторами выступают крупнейшие банки и отраслевые стратеги, пишут аналитики. Доля потенциально проблемной задолженности, которая нуждается в комплексной реструктуризации, приближается к 15% корпоративного кредитного портфеля банков, что составляет около 13 трлн рублей, отмечают аналитики.
Этот уровень (около 5% ВВП) не является критичным, но близок, по оценкам Kept, к пиковым значениям 2009 и 2015 годов, что будет стимулировать рост предложения проблемных активов в среднесрочной перспективе. В Kept полагают, что более широкое использование современных инструментов реструктуризации поможет оздоровлению рынка проблемных активов в фазе его быстрого роста в ближайшие годы. Структуры сделок крайне разнообразны и разрабатываются индивидуально для каждой ситуации, пишет Kept.
В 2025 году закрыты крупнейшие сделки по сокращению долговой нагрузки «фундаментально качественных компаний», говорится в исследовании: лесопромышленный холдинг Segezha Group провел допэмиссию на 113 млрд рублей, а Россельхозбанк приобрел 50% Avito. В качестве успешных Kept привел две сделки Сбербанка: приобретение 9,1% «Пивоварни Бочкарев» за 1,3–2 млрд рублей (поступления пошли на финансирование инвестпрограмм и развитие новых брендов), а также продажу 39% лаборатории KDL акционерам за 4,8 млрд рублей, в 2023 году «Сбер» купил 49% компании за 2,75 млрд рублей.