Российский рынок столкнулся со значительным дефицитом юаневой ликвидности в последнее время, пишет «Коммерсантъ». Ставки по краткосрочным кредитам в китайской валюте на межбанковском рынке достигли максимума за полтора года и приблизились к уровню 14%. К дефициту юаней привело сокращение продаж экспортной выручки в конце 2025 года и отказ Минфина от реализации валюты по бюджетному правилу
Российский рынок столкнулся со значительным дефицитом юаневой ликвидности в последнее время, пишет «Коммерсантъ».
Ставка по однодневному валютному репо в юанях RUSFAR CNY, отражающая стоимость привлечения юаней на денежном рынке Мосбиржи, составила 13,68%, уточняет издание со ссылкой на данные Мосбиржи за 16 марта. Этот показатель стал максимальным с ноября 2024 года. За день ставка поднялась на 1,4 п. п., а за неделю — на 7 п. п. Текущий дефицит юаней был заложен еще в конце 2025 года в условиях активных заимствований в китайской валюте на фоне низких ставок, уточняет издание.
По словам руководителя направления аналитического сервиса банка «Зенит» Владимира Евстифеева, с октября 2025 года корпоративные заемщики через облигации привлекли более ¥16 млрд. Издание напоминает, что около ¥20 млрд привлек Минфин в конце 2025 года. Облигации предполагают оплату в рублях, но корпоративные заемщики, как правило, конвертируют рубли в юани, чтобы снизить валютный риск, поясняет «Коммерсантъ».
С начала 2026 года ситуация ухудшилась в результате сокращения продаж экспортной выручки как из-за смягчения требований к экспортерам, так и из-за снижения цен на российскую нефть, передает издание. Высокий спрос на займы в юанях и сокращение притока китайской валюты в Россию привели к дефициту, отметил Евстифеев. В феврале ставки RUSFAR CNY приближались к 13% годовых, но к концу месяца вернулись к уровню до 6,35% годовых, отмечает «Коммерсантъ».
Ситуацию с ликвидностью обострило решение Минфина в середине марта прекратить продажи валюты по бюджетному правилу, уточняет издание. В ближайшие дни ставки по юаням могут еще вырасти, но ненадолго, ожидает главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. По его словам, ситуацию может изменить приток валюты от роста цен на нефть, тогда возможно будет снижение ставок.
На российском валютном рынке в августе 2024 года возник дефицит юаневой ликвидности. Осенью 2024 года ставки составляли до 20% годовых на фоне проблем с трансграничными платежами после включения крупных финансовых организаций в SDN List, напоминает «Коммерсантъ». Затем бизнес адаптировался под новые условия, а ставки вернулись к нормальным уровням, уточняет издание. Bloomberg в январе 2025 года сообщил, что Россия преодолела дефицит юаней. Ставка RUSFAR CNY в сентябре 2024 года превышала 200%, но к началу 2025 года опустилась ниже нуля, что указывает на профицит юаней, писал Bloomberg. На протяжении прошлого года ставки держались на околонулевом уровне, чему способствовал пониженный спрос на юани у импортеров, а также высокое предложение валюты экспортерами и Центробанком, отмечает «Коммерсантъ».