В погоне за дешевизной

Ставки по облигациям достигли в начале апреля своего исторического минимума. Доходность облигаций крупных эмитентов опустилась до 6–7%, даже по бумагам не самых блестящих компаний она составила порядка 10%. Беспрецедентно низкие ставки привлекают на рынок все новых эмитентов. В начале апреля готовилось размещение 25 облигаций, из них 23 — корпоративные. По мнению трейдеров, в облигации вложено слишком много спекулятивного капитала — денег, привлеченных на межбанковском рынке на короткий срок. Ситуация чем-то напоминает прошлый май. Тогда неудачные размещения нескольких крупных займов подряд охладили инвесторов, ставки поползли вверх, а новые эмиссии были перенесены до осени.