К сожалению, сайт не работает без включенного JavaScript. Пожалуйста, включите JavaScript в настройках вашего броузера.

Привлекательность акций компаний США упала до минимума с 2007 года


Привлекательность американских акций на фоне доходности по гособлигациям США упала до минимума с 2007 года. После этого последовал финансовый кризис и индекс S&P 500 за год рухнул на 45%, напоминает WSJ

Разрыв в доходности по американским акциям и по казначейским облигациям США сократился до минимума со времен, предшествующих финансовому кризису 2008 года, сообщила The Wall Street Journal со ссылкой на исследование BlackRock.

Премия за риск из-за вложений в акции — разница между доходностью акций индекса S&P 500 (отношение прибыли за прошлый год к текущим ценам на бумаги) и 10-летних облигаций США — сейчас составляет около 1,59 процентных пункта, что является самым низким показателем с октября 2007 года. Это намного меньше 3,5 п.п. в среднем с 2008 года, но близко к средней исторической норме: средняя премия с 1957 года , согласно анализу Blackrock, составляет 1,62 п.п.

Сегодня облигации предлагают «возможность, которая бывает пусть и не единожды в жизни, но раз в поколение», — отметил главный инвестиционный директор BlackRock Тони ДеСпирито.

 

WSJ напоминает, что в октябре 2007 года акции США выросли до исторического максимума, а ставка по федеральным фондам была близка к текущему уровню в 4,8%. Но затем в течение года S&P 500 рухнул на 45%, а ФРС снизила ставки почти до нуля. К марту 2009 года, когда фондовый рынок достиг дна, премия акций по сравнению с казначейскими облигациями превысила 7 п.п, что положило начало новому «бычьему» рынку.

Интервенции ФРС, направленные на подавление краткосрочных ставок и скупку долгосрочных облигаций, создали аномальное соотношение риска и премии для акций после финансового кризиса 2008 года, отметил ДеСпирито.

 

SJ Тони ДеСпирито, директор по инвестициям в Blackrock, призывает инвесторов в акции не концентрироваться на размере премии к бондам, а искать компании с устойчивой маржой и сильным ростом прибыли, избегая при этом переоцененных компаний. Основатель и глава Research Affiliates Роб Арнотт советует обратить внимание на акции стоимости, которые сегодня  «чертовски дешевы» по сравнению с акциями роста. Когда инфляция колеблется от 4% до 8% в год, акции стоимости опережают своих конкурентов по росту на 6-8 п.п. в год, объяснил он.

Мы в соцсетях:

Мобильное приложение Forbes Russia на Android

На сайте работает синтез речи

иконка маруси

Рассылка:

Наименование издания: forbes.ru

Cетевое издание «forbes.ru» зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций, регистрационный номер и дата принятия решения о регистрации: серия Эл № ФС77-82431 от 23 декабря 2021 г.

Адрес редакции, издателя: 123022, г. Москва, ул. Звенигородская 2-я, д. 13, стр. 15, эт. 4, пом. X, ком. 1

Адрес редакции: 123022, г. Москва, ул. Звенигородская 2-я, д. 13, стр. 15, эт. 4, пом. X, ком. 1

Главный редактор: Мазурин Николай Дмитриевич

Адрес электронной почты редакции: press-release@forbes.ru

Номер телефона редакции: +7 (495) 565-32-06

На информационном ресурсе применяются рекомендательные технологии (информационные технологии предоставления информации на основе сбора, систематизации и анализа сведений, относящихся к предпочтениям пользователей сети «Интернет», находящихся на территории Российской Федерации)

Перепечатка материалов и использование их в любой форме, в том числе и в электронных СМИ, возможны только с письменного разрешения редакции. Товарный знак Forbes является исключительной собственностью Forbes Media Asia Pte. Limited. Все права защищены.
AO «АС Рус Медиа» · 2024
16+