Компания Акио Тойоды выкупит акции Toyota Industries за $33 млрд
Toyota Fudosan, структура Акио Тойоды, выкупит акции Toyota Industries за $33 млрд. Инвесторы недовольны условиями сделки, пишет Bloomberg: они считают, что это недооценивает компанию. С одной стороны, приватизация Toyota Industries позволит группе Toyota отказаться от структуры «мать — дочка», а с другой — вызывает обеспокоенность из-за роста влияния Тойоды на автопроизводителя
Акции Toyota Industries выкупит девелоперская компания Toyota Fudosan, которую возглавляет председатель совета директоров Toyota Motor Акио Тойода, пишет Bloomberg со ссылкой на сообщение компании. Как отмечает агентство, инвесторы и аналитики раскритиковали опубликованные условия предложения, считая, что сделка существенно недооценивает компанию и может оттолкнуть акционеров.
Ожидается, что акции Toyota Industries будут проданы по стоимости 16 300 иен ($113,6). Это на 11% ниже их стоимости к уровню закрытия торгов 3 июня, указывает Bloomberg: акции Toyota Industries стоили 18 400 иен ($128,3; +0,77%). Стоимость сделки оценивается в 4,7 трлн иен ($33 млрд), пишет агентство.
В результате сделки появится новая холдинговая компания, которая будет принадлежать Toyota Fudosan. Эта структура фактически служит инвестиционным инструментом семьи Тойода, отмечает Bloomberg. Сам Акио Тойода вложит в нее 1 млрд иен ($6,97 млн).
Цена тендерного предложения Toyota очень низкая по сравнению с оценками внутренней стоимости аналитиков, заявил директор по инвестициям Zennor Asset Management Дэвид Митчинсон, держатель акций Toyota Industries. По его словам, новость об условиях сделки оправдывает опасения инвесторов по поводу корпоративного управления компании. С одной стороны, приватизация Toyota Industries позволит отказаться от структуры «материнская — дочерняя компания», которую неоднократно критиковали Токийская фондовая биржа и инвесторы-активисты, с другой — она может усилить влияние Тойоды на прославленного японского автопроизводителя, основанного его предком Сакичи Тойода, и на входящие в группу компании, пишет Bloomberg.
Помимо предложения о приобретении акций, Toyota Motor также инвестирует в капитал Toyota Industries 1 трлн иен при более низкой цене за одну акцию. Это доведет общую стоимость сделки до 4,8 трлн иен, что значительно ниже рыночной капитализации Toyota Industries — примерно 6 трлн ($41,84 млрд). Такой дисконт удручает, отметил главный стратег по акциям Mizuho Securities Масатоши Кикути. Он отметил, что инвесторы-активисты традиционно выступают против тендерных предложений со скидкой.
Кента Кон, бывший финансовый директор Toyota Motor, который сейчас занимает ключевые посты в группе, в ходе онлайн-конференции отрицал, что приватизация Toyota Industries связана с контролем Тойоды на бизнес. Говоря о цене предложения, Кон отметил, что в нее была заложена премия к стоимости акций компании, которая была до того, как информация о сделке стала публичной. В начале апреля акции Toyota Industries торговались на уровне около 10 765 иен ($75), отмечает Bloomberg. О планируемой сделке японские СМИ Kyodo и Nikkei сообщили в мае.