«Эксперт РА» сообщил о росте дефолтов по облигациям в два раза

В 2025 году (с 1 января по 15 октября) дефолты допустили 20 эмитентов облигаций и шесть эмитентов цифровых финансовых активов, а за весь 2024 год только 11. Об этом сообщает РБК со ссылкой на обзор рейтингового агентства  «Эксперт РА». Среди компаний, допустивших дефолт в 2025 году — «РКК», ФПК «Гарант‑Инвест», «Фабрика ФАВОРИТ», «НИКА», ТК «Нафтатранс плюс», «Селлер» и другие. 

К росту числа дефолтов (в 2,4 раза)  на долговом рынке привели высокие ставки в экономике, говорится в обзоре. По оценкам экспертов, они снизили запас прочности компаний. «Рост ставок сопровождался ослаблением драйверов экономического роста», — отмечают аналитики. Российские предприятия отреагировали на это в том числе  дефолтами на облигационном рынке, пишут они. 

Снижение запаса прочности у эмитентов создает предпосылки для сохранения повышенных кредитных рисков в 2026 году, предупреждают аналитики. В наиболее уязвимом положении окажутся эмитенты с рейтингами BBB+ — B-. К наиболее рискованным секторам они отнесли  оптовую торговлю, строительство и девелопмент, тяжелую промышленность, целлюлозно-бумажную отрасль.

Объем погашений долга в 2026 году составит около 4 трлн рублей против 2,1 трлн рублей погашений в 2025 году. Темпы роста рынка эксперты прогнозируют с учетом перечисленных факторов на уровне не ниже 18–23% в 2026 году. По данным «Эксперт РА», общее количество эмитентов, которые вышли на публичный рынок с выпуском облигаций, выросло на 24%, до 212 компаний против 171 годом ранее. 

Наибольший приток эмитентов на рынок обеспечили эмитенты из категорий ruBBB+ — ruB-, число которых за девять месяцев 2025 года увеличилось до 96 против 72 годом ранее. В «Эксперт РА» назвали несколько факторов, которые поддержат рынок облигаций в дальнейшем — это снижение ключевой ставки ЦБ до 12% к концу 2026 года; внедрение нового Национального норматива краткосрочной ликвидности (ННКЛ) и приток дополнительной ликвидности.