Суд обязал вернуть держателям списанные при реструктуризации облигации Utair
Апелляция постановила восстановить на счетах держателей облигации Utair, которые были списаны в результате реструктуризации в 2020 году. Авиакомпания решила отложить часть выплаты долга почти на 12 млрд рублей на 35 лет, что не устроило держателей бондов. Они добивались в судах признания недействительным одобрения реструктуризации, связанных с ней документов и восстановления своих бумаг. Раньше суды в этом отказывали, но апелляционная инстанция приняла иное решение
Девятый арбитражный апелляционный суд постановил восстановить облигации авиакомпании Utair, которые были списаны в рамках реструктуризации двух выпусков бондов на общую сумму 13,3 млрд рублей, следует из определения суда, которое есть в распоряжении Forbes.
В 2019 году Utair провела реструктуризацию двух выпусков облигаций: семилетних на 4,1 млрд рублей со сроком погашения в 2022 году и 12-летних — на 9,2 млрд рублей со сроком погашения в 2027-м. Эмитентом выступала «дочка» авиакомпании — ООО «Финанс-авиа». Utair на этот момент переживала проблемы с долгами и договаривалась с банками о реструктуризации.
Предложенная Utair реструктуризация облигаций предполагала погашение частей выпусков на 1,4 млрд рублей: этот долг она планировала закрыть равными платежами в 2020-м, 2021-м и 2022 годах, а 11,9 млрд рублей — в 2054 году. 15 июля 2019 года держатели бондов одобрили это решение большинством голосов.
Индивидуальный предприниматель Альберт Ерицян подал иск, оспорив реструктуризацию и требуя признать решение держателей недействительным. Он подчеркивал, что миноритарные владельцы облигаций в этом случае «понесут значительные финансовые потери». Арбитражный суд Ханты-Мансийского автономного округа — Югры летом 2019 года запретил исполнять решение о реструктуризации бондов «Финанс-Авиа».
В 2020 году Ецирян подал в Арбитражный суд Москвы еще один иск, добиваясь восстановления списанных облигаций в качестве применения последствия недействительности сделок. Ответчиками были заявлены «Финанс-авиа», Национальный расчетный депозитарий (НРД) и ООО «Корпоративный менеджмент Рус», Utair была привлечена как третье лицо. Истец настаивал, что соглашения о новации, которые были заключены по результатам реструктуризации, ничтожны как притворные сделки.
Это разбирательство было на паузе в 2021-2023 годах на время рассмотрения иска другого держателя бондов к «Финанс-авиа» — Сергея Давыдовского, который требовал признать решение собрания по реструктуризации недействительным. В его случае Арбитражный суд ХМАО сначала в иске отказал, но удовлетворил при повторном рассмотрении после апелляции.
В апреле 2024 года суд по иску Ерицяна согласился с доводами и признал соглашения о новации облигаций недействительными. При этом он отказал в применении последствий недействительности, то есть в восстановлении списанных облигаций. Апелляционная инстанция это подтвердила. 4 декабря 2024 года кассационная инстанция решение в этой части отменила, отправив дело на новое рассмотрение.
1 сентября 2025 года Арбитражный суд Москвы отказал в удовлетворении требований по восстановлению облигаций. Он пришел к выводу, что применить последствия недействительности соглашений путем восстановления облигаций на счетах депо отдельных лиц нельзя, поскольку в таком случае будут нарушены права тех держателей, облигации которых восстановлены не будут.
Этот вердикт был обжалован. 11 ноября Девятый арбитражный апелляционный суд постановил отменить решение арбитража от 1 сентября и применить последствия недействительности соглашений о новации облигаций «Финанс-Авиа» обеих серий. А именно: восстановить бонды по состоянию на конец дня 16 июня 2020 года, списанные со счетов депо владельцев, которые не получали выплаты по соглашениям. Причем речь идет о держателях, которые владели облигациями на три даты одновременно: 3 июля 2019 года, 29 июля 2019-го и 16 июня 2020 года. Также суд обязал восстановить все права владельцев облигаций, включая выплаты купонного дохода в период с 31 июля 2019 года.