ЦБ предложил упростить допуск акций и облигаций на рынок
ЦБ предложил упростить эмиссию ценных бумаг. В случае с акциями регулятор хочет освободить от регистрации бумаг небольшие непубличные акционерные общества и сократить срок преимущественного права на приобретение дополнительных акций до 15 рабочих дней. Также ЦБ предложил разрешить эмитентам не регистрировать выпуски простых облигаций с объемом заимствований не выше 3 млрд рублей в год и стандартизировать параметры выпуска структурных бондов
Банк России опубликовал доклад для общественного обсуждения, в котором предложил упростить допуск ценных бумаг на рынок. Документ опубликован на сайте ЦБ, предложения и замечания по нему принимаются до 31 марта включительно.
Среди предложений ЦБ есть пункты, которые касаются акций и облигаций. Регулятор при оптимизации процедур эмиссии будет учитывать статус компании (публичный он или нет), категорию инвесторов, которым предназначены бумаги (квалифицированные или неквалифицированные), объемы выпусков, номинальную стоимость бумаг и так далее.
Одно из предложений ЦБ — освободить от регистрации выпуски акций непубличных компаний с численностью не более 50 акционеров, если по итогам размещения этот порог сохранится. ЦБ ожидает, что это пойдет на пользу малому и среднему бизнесу и послужит развитию сделок pre-IPO, которые компании проводят до выхода на публичный рынок капитала. Вместе с тем они по-прежнему должны будут вести учет ценных бумаг у регистратора. Также ЦБ предложил сократить сроки реализации преимущественного права акционеров на приобретение дополнительных акций с 45 рабочих дней до 15-ти. Регулятор ожидает, что это даст больше возможностей эмитентам оперативно реагировать на рыночные условия и корпоративные потребности.
В случае с облигациями ЦБ предложил ряд изменений. Например, освободить от необходимости регистрировать выпуски простых облигаций — с фиксированным доходом и централизованным учетом прав — при объеме заимствований не выше 3 млрд рублей в год. В случае допуска таких облигаций к организованным торгам проверять их на соблюдение требований законодательства, по задумке ЦБ, будет биржа. Это сократит сроки выхода на рынок и уменьшит издержки эмитентов, считает регулятор. Также он предложил не регистрировать выпуски с крупной номинальной стоимостью, свыше 3 млн рублей, если бонды предназначены для квалифицированных инвесторов.
ЦБ хочет стандартизировать структурные облигации, определив набор параметров их выпуска — тип базового актива, структура дохода, порядок выплат. По мере внедрения стандартов регулятор намерен передавать функции по регистрации выпусков структурных облигаций бирже (при их размещении на организованном рынке) или центральному депозитарию (на внебиржевом рынке). ЦБ продолжит государственную регистрацию выпусков структурных облигаций, которые не впишутся в условия.
Также ЦБ предлагает сократить количество документов при допуске ценных бумаг на рынок. Для облигаций достаточно будет проспекта, подготовка и регистрация решения, по замыслу ЦБ, не потребуются. В случае с акциями также предлагается отказаться от необходимости решения о выпуске, поскольку права акционеров должны быть закреплены в уставе акционерного общества.
Еще одно направление, которое наметил ЦБ, — выпуск ценных бумаг в цифровой форме, в первую очередь облигаций. По задумке такие бумаги будут выпускать на блокчейн-платформах на основе технологии распределенного реестра. Это расширит возможности эмитентов, ускорит и упростит расчеты и выплаты доходов, повысит прозрачность операций для инвесторов и сократит финансовые и временные затраты на выпуск и обслуживание бумаг, считает ЦБ.