Технологический пузырь и дешевые акции: во что верил гуру инвестиций Марк Мобиус

Марк Мобиус, легендарный инвестор, который известен тем, что поверил в развивающиеся рынки до того, как это стало мейнстримом, скончался в возрасте 89 лет в Сингапуре. Информацию подтвердил партнер Mobius Investments.

Мобиуса называли «Индианой Джонсом развивающихся рынков» за его исследовательский подход. Пока крупный глобальный капитал относился к возможностям в развивающихся странах с осторожным недоверием, Мобиус взял на себя роль «миссионера» и активно осваивал новые территории. За свою длинную карьеру он успел заработать репутацию человека, умеющего находить потенциал для заработка в самых рискованных регионах благодаря «полевым исследованиям».

Мобиус много путешествовал: в общей сложности он побывал минимум в 112 странах и находился в пути примерно 250 дней в году, посещая отдаленные регионы, заводы и местные предприятия, чтобы лично оценить потенциал. Путешествовал он на персональном джете Gulfstream IV. В своей книге 1999 года «Билет к прибыли» он писал: «Хотя некоторые, вероятно, жалеют меня за то, что у меня нет дома, нет семьи, да и никакого домашнего быта, мой несколько эксцентричный образ жизни открывает неисчислимые возможности для разнообразия, стимулов и творчества».

«Марк Мобиус для инвестиций в развивающиеся рынки — то же, что полковник Сандерс для жареной курицы (речь об основателе и символе бренда Kentucky Fried Chicken. — Forbes), — говорил Питер Дуглас из сингапурского отделения Chartered Alternative Investment Analyst Association. — Он икона индустрии и глобальный адвокат развивающихся рынков».

Чем Мобиус прославился

С 1987 года Мобиус работал в группе Franklin Templeton Investments, где за 30 лет под его управлением фонд вырос со $100 млн до $50 млрд. В 2018 году Мобиус покинул Franklin Templeton и основал Mobius Capital Partners LLP, а в 2023-м ушел и оттуда, став председателем Mobius Emerging Opportunities Fund — единственного фонда, которым он управлял в последние годы. В интервью Economic Times в 2023 году он сообщал, что на тот момент управлял активами объемом около $300 млн.

Он был одним из первых иностранных инвесторов в России: покупал российские акции с 1994 года, а в 1996-м его компания создала здесь ПИФ «Темплтон». Входил в совет директоров «Лукойла» в 2002–2004, а потом в 2010–2015 гг.

За долгие годы работы Мобиус сделал несколько смелых ставок, которые оказались чрезвычайно прибыльными.

Он инвестировал в периоды кризисов — покупал азиатские активы после валютных потрясений 1997 года и российские акции во время финансового кризиса 1998-го. Он точно предсказал начало глобального бычьего рынка в 2009 году и был одним из первых институциональных инвесторов, определивших Африку как перспективный рынок, создав в 2012 году Templeton Africa Fund. «Африка — фантастическое место для инвестиций», — говорил он в 2012-м.

Мобиус неизменно придерживался долгосрочного оптимистичного взгляда на экономический рост Индии и регулярно советовал держать 10% активов в золоте, предсказывая девальвации валют на различных развивающихся рынках.

Что Мобиус говорил в последнее время 

В последние годы Мобиус оставался активным комментатором рынков, хотя его прогнозы были неоднозначными и не всегда сбывались.

В январе 2022 года Мобиус прогнозировал падение биткоина до $10 000. Биткоин с тех пор пережил многое, но до этой отметки ни разу не доходил, минимальные значения криптовалюты — $16 529 — были достигнуты в декабре того же 2022 года.

В апреле 2025-го он держал 95% своих активов в кеше из-за неопределенности рынка, что Bloomberg оценил как «радикальный» подход даже на фоне общей консервативности инвесторов того периода. Американские рынки акций с прошлого года при всей неопределенности ситуации в целом скорее выросли.

В январе 2026 года Мобиус говорил, что золото после рекордного роста потеряло привлекательность для вложений и что он рассмотрел бы покупку металла, только если бы цены на него упали примерно на 20%. Золото с тех пор тоже в основном росло: в марте цены на металл снизились, но и сейчас цены на него выше, чем были в январе.

В то же время он продолжает верить в развивающиеся рынки, такие как Индия. По его мнению, надо только «подождать, пока неопределенность уляжется, прежде чем туда инвестировать». 

Мобиус также говорил, что ожидает, что Индия выиграет за счет Китая, поскольку Трамп стремится перестроить глобальные цепочки поставок в обход крупнейшей экономики Азии. «США очень заинтересованы в заключении соглашения с Индией, потому что это будет альтернатива Китаю», — говорил он.

В 2024 году Марк Мобиус считал, что американские технологические компании, ориентированные на Азию, «покажут отличные результаты» в 2025 году. Хотя он признавал, что акции некоторых технологических гигантов «выросли слишком быстро и слишком сильно», беспокойства это у него на тот момент не вызывало.

В то же время он утверждал, что на горизонте, «без сомнения», маячит технологический пузырь, учитывая оценки так называемой «Великолепной семерки» — группы акций технологических гигантов, включающей Alphabet, Amazon, Apple, Meta (признана в России экстремистской и запрещена), Microsoft, Nvidia и Tesla.

Будучи одним из открывателей российского рынка, Мобиус даже в 2023 году, уже после начала «спецоперации»* на Украине, призывал инвесторов держать российские акции и заявлял, что в будущем этот рынок «покажет хороший рост».

«Кровь на улицах»

Мобиусу часто приписывают цитату: «Лучшее время для инвестиций — когда на улицах льется кровь, даже если она твоя». В действительности первоисточник этого высказывания точно неизвестен. По более распространенной версии, так говорил барон Натан Ротшильд, скупая британские облигации после битвы при Ватерлоо.

Однако Мобиус, очевидно, во многом разделял этот подход. В 2010 году он скупал акции Пакистана во время наводнения и объяснял: «Пакистан никуда не денется. Мы хотим покупать акции, которые стоят дешево, а из-за наводнения они падают в цене». О своей стратегии во время азиатского кризиса он говорил: «Мы любим медвежьи рынки, а тот кризис дал нам возможность купить хорошие компании по бросовым ценам».

При этом степень привлекательности тех или иных акций Мобиус предпочитал оценивать лично и с пристрастием. «Я предпочитаю своими глазами видеть, что происходит в компании или стране. Ложь может быть столь же красноречива, как и правда, если знать, на какие детали обращать внимание», — писал он в 2015 году.

А в вышедшей в 2012 году книге «Краткое руководство по развивающимся рынкам» он отмечал, что за каждым балансовым отчетом и биржевой сводкой стоит сообщество людей, стремящихся к росту: «Если вы хотите понять рынок — начните с его людей».

*Согласно требованию Роскомнадзора, при подготовке материалов о специальной операции на востоке Украины все российские СМИ обязаны пользоваться информацией только из официальных источников РФ. Мы не можем публиковать материалы, в которых проводимая операция называется «нападением», «вторжением» либо «объявлением войны», если это не прямая цитата (статья 57 ФЗ о СМИ). В случае нарушения требования со СМИ может быть взыскан штраф в размере 5 млн рублей, также может последовать блокировка издания.