АВО пожаловалась ЦБ на аудит отчетности «Оил Ресурс» из-за «триллионных искажений»

Ассоциация владельцев облигаций (АВО) направила в Банк России открытое письмо с призывом обратиться в суд с иском о признании заведомо ложным аудиторского заключения «Пром-инвест-аудит» по отчетности компании «Оил Ресурс». Письмо опубликовано на сайте ассоциации.

Речь идет об «искажениях на триллионы рублей» в отчетности, заявила АВО. Согласно отчету «Оил Ресурс» по международным стандартам (МСФО) за 2025 год, собственный капитал компании превышает 4 трлн рублей. Эта сумма возникла из-за того, что АО «Кириллица», головная компания «Оил Ресурс», приобрела патенты за 171 000 рублей, а затем передала их «дочке» в качестве вклада в капитал, переоценив до 4 трлн рублей. Оценка патентов была сформирована «доходным подходом». То есть «чисто умозрительным допущением, что роялти эмитенту будут платить все 262 000 скважин нефтедобывающих компаний России», подчеркнула АВО. Однако в 2025 году патенты не принесли реальной выручки: оценка в отчетности основана лишь на предположениях о возможной монетизации в будущем.

Капитал в 4 трлн рублей сопоставим с масштабом системообразующих российских компаний, пишет АВО в письме в ЦБ. «Это сравнимо с капитализацией «Роснефти» и превышает стоимость «Газпрома» и «Лукойла». Аудитор фактически подтвердил появление в стране нового нефтяного гиганта, существующего исключительно на бумаге и в воображении оценщика», — заявили представители АВО. По их словам, в таких условиях «само понятие «капитализация» на российском рынке теряет смысл».

На Мосбирже обращаются четыре выпуска облигаций «Оил Ресурс» общим объемом 10,3 млрд рублей, также компания зарегистрировала программу облигаций еще на 50 млрд рублей. Доля публичного долга эмитента составляет 99,75% против 0,25% банковского. По мнению представителей ассоциации, банки понимают «нематериальность» капитала «Оил Ресурс», поэтому она занимает деньги у частных инвесторов. По сути, эмитент обращается к ним не потому, что рынок капитала эффективен, а потому, что розничные инвесторы, в отличие от банков, лишены инструментов защиты в таких случаях, заявила АВО.

При этом инвестор видит, что аудит выполнен компанией, включенной в реестр ЦБ, и это создает «иллюзию государственной верификации надежности», подчеркивает АВО. Однако патенты, оцененные доходным методом на основании будущих ожиданий, без подтвержденной выручки и очевидной ликвидности, не могут служить источником погашения задолженности перед владельцами облигаций, настаивают авторы обращения. Они подчеркнули, что инвесторам нужны реальные ликвидные активы, которые можно продать и обратить в деньги.

Масштаб разницы между стоимостью приобретения патентов и оценкой в отчетности в миллиарды процентов исключает возможность технической ошибки со стороны аудитора, убеждены представители АВО. По их мнению, это может свидетельствовать «о признаках умысла», и этого достаточно, чтобы признать аудиторское заключение заведомо ложным. За последние месяцы ЦБ вынес «Пром-инвест-аудиту» несколько предписаний по фактам нарушения требований закона «Об аудиторской деятельности», следует из информации на сайте компании.

Закон «Об аудиторской деятельности» построен так, что инвесторы обязаны доверять аудиту, но лишены права требовать от аудитора ответственности за последствия, и эффективного инструмента прямой защиты у держателей облигаций нет, утверждает АВО. «Единственным соразмерным ответом регулятора в данной ситуации является обращение в суд с иском о признании аудиторского заключения заведомо ложным», — заявили представители ассоциации.

«Оил Ресурс» специализируется на оптовых поставках нефти и нефтепродуктов, а также занимается добычей, переработкой и выпуском различных продуктов, связанных с нефтью. За 2025 год выручка компании, согласно отчетности, выросла более чем в два раза, до 46,6 млрд рублей, а чистая прибыль — в четыре раза, до 2,01 млрд рублей. «Оил Ресурс» связала это с расширением торговых операций, развитием логистической инфраструктуры и масштабированием ключевых направлений бизнеса.