К сожалению, сайт не работает без включенного JavaScript. Пожалуйста, включите JavaScript в настройках вашего броузера.
Наш канал в Telegram
Самое важное о финансах, инвестициях, бизнесе и технологиях
Подписаться

Новости

Покупатель года: как Владимир Потанин воспользовался моментом и приумножил состояние

Владимир Потанин (Фото Юрия Чичкова для Forbes)
Владимир Потанин (Фото Юрия Чичкова для Forbes)
Пока участники списка Forbes учились жить под санкциями, Владимир Потанин стал собственником банковских активов на $4,4 млрд, погрузился в IT-бизнес, не забыл о благотворительности и оказался на пороге нового судебного разбирательства с UC Rusal

В конце июня 2022 года сотрудники российского Forbes с удивлением узнали из разлетевшегося по Telegram-каналам «эксклюзива» неясного происхождения, что издание вот-вот купит «Интеррос» Владимира Потанина. Это было неправдой. Почти сразу же последовали опровержения. И спустя полгода люди из окружения миллиардера вспоминают ту новость с иронией. К подобным сообщениям они привыкли. 

После того как весной 2022-го Потанин меньше чем за месяц выкупил Росбанк у группы Societe Generale и 35,1% акций TCS Group у Олега Тинькова, новости об интересе миллиардера к другим активам появлялись регулярно. «Интерросу» приписывали контроль над разношерстными компаниями экосистемы «Сбера», от кинотеатра Okko до производителя онлайн-касс «Эвотор». Bloomberg называл Потанина одним из претендентов на Avito, который в итоге купил бывший гендиректор «Мегафона» Иван Таврин. А в будущем «Интеррос» может войти в число акционеров реорганизованного «Яндекса», утверждает издание The Bell (признано в России ино­агентом).

Владимир Потанин отказался от комментариев для этой статьи, а источники Forbes в его окружении утверждают: говорить об инвестициях в «Яндекс» преждевременно, а «Интеррос», пусть и получил возможность сделать в 2022 году ряд удачных сделок, не собирается в дальнейшем выступать в роли пылесоса и собирать с рынка подешевевшие активы.
Как бы то ни было, на фоне коллег по списку Forbes, массово оказавшихся под санкциями и занятых спасением своих многомиллиардных империй и личных активов, Потанин выглядит единственным крупным бизнесменом, удачно использовавшим ситуацию. «Молодец, своего никогда не упустит», — говорит человек, знакомый с его бизнес-методами. «Решил использовать момент, это его дело, его право. У него есть деньги, он его использует», — солидарен один из завсегдатаев первой десятки списка Forbes.

 

Эта статья вышла в январском номере Forbes. Уже после того, как номер был сдан в печать, Минфин США 15 декабря ввел санкции против Потанина, его супруги Екатерины и детей Ивана и Анастасии. Кроме того, санкции были введены в отношении «Интерроса», Росбанка и яхты Nirvana.

Снова банкир

Спустя несколько месяцев после продажи своего главного актива Олег Тиньков выглядел раздосадованным и в интервью проекту «Русские норм!» Елизаветы Осетинской (признана в России ино­агентом), не стесняясь в выражениях, обвинял бывших подчиненных в желании завладеть банком и ставил им диагноз: эдипов комплекс.
Тиньков начал искать покупателя на свою долю в TCS Group (основной актив группы — Тинькофф Банк) вскоре после начала «специальной военной операции»* на Украине, рассчитывая получить за свои акции, даже с учетом дисконта, порядка $1–1,5 млрд, об этом он рассказывал в интервью Юрию Дудю (признан иноагентом).

 

Но 19 апреля в Instagram (принадлежит компании Meta Platform, признанной в России экстремистской и запрещенной) бизнесмен жестко раскритиковал спец­операцию и российское правительство. После этого пользователи соцсетей начали публиковать фотографии с разрезанными картами Тинькофф Банка, а Тинькову позвонил глава банка Станислав Близнюк и якобы сообщил о поступающих из Администрации президента сигналах о том, что следует избавиться от основателя и даже переименовать банк. В противном случае на горизонте маячила перспектива временной администрации. Уже 28 апреля 35,1% акций TCS Group, принадлежавших трасту семьи Тинькова, перешло «Интерросу».
Собеседник в «Интерросе» вспоминает, что на менеджеров Потанина вышли знакомые из команды, искавшей покупателя на долю Тинькова. «Интеррос» был не первым, к кому они обратились, но в итоге сделка состоялась именно с ним. Процесс занял от силы пару недель.

«В истории с приобретением Тинькофф Банка главным фактором успеха «Интерроса» была скорость. Так получилось, что «Интеррос» смог быстро принять решение и сделать предложение Тинькову, которое он принял», — говорит источник.
Источник Forbes, близкий к Тинькофф Банку вспоминает, что у топ-менеджеров действительно было желание выкупить долю основателя, но это не нашло понимания в ЦБ, где покупателем видели «Интеррос». «Мы еще и потому оказались такими быстрыми, что Тинькову нужно было оперативно согласовать покупателя с регулятором, и «Интеррос», способный заплатить живые деньги, а не покупать актив в кредит, оказался подходящим кандидатом для ЦБ», — вспоминает собеседник из окружения Потанина.
К тому моменту представители «Интерроса» были частыми гостями в здании ЦБ — в кабинетах на Неглинной шло согласование сделки по покупке Потаниным Росбанка. Этот банк вошел в состав «Интерроса» еще в конце 1990-х, когда Потанин владел холдингом вместе с бывшим партнером Михаилом Прохоровым.

Во второй половине 2000-х «Интеррос» продал контроль французской группе Societe Generale, но сохранил с банком партнерские отношения. Поэтому, когда в марте 2022 года команда Росбанка и французские акционеры решали, что делать с бизнесом, «Интеррос» оказался единственным возможным покупателем.

 

Сумма сделки с Societe Generale не раскрывалась, в отчетности за II квартал 2022 года французская группа отразила €3,3 млрд убытка от ухода из России. Источники «Коммерсанта» оценивали сумму сделки всего в 0,2–0,3 капитала, или 40–60 млрд рублей. «Интеррос» также погасил примерно 22 млрд рублей субординированного кредита перед материнской структурой. А Тиньков, по оценке Forbes, получил от Потанина примерно $260 млн. Сейчас на бирже этот пакет стоит $3,1 млрд. «Продал за копейки», — посетовал Тиньков в интервью Юрию Дудю (признан иноагентом). «Назвать сотни миллионов долларов копейками у меня язык не поворачивается. Для меня это большие деньги», — заочно поспорил с ним Потанин. Источник в «Интерросе» уточняет: цена была переговорной, Тиньков на нее согласился, поскольку предложение холдинга и по срокам, и по деньгам устраивало его больше, чем условия других игроков.

«Что и сколько стоило на бирже, теперь не имеет значения, — рассуждает один из участников списка Forbes. — Теперь имеет значение только то, сколько банк генерирует прибыли». По его оценке, Потанин купил два хороших банка, но он сомневается, что команда «Интерроса» сможет что-то привнести в эти активы. «Росбанк жил за счет фондирования со стороны материнского банка и за счет своего западного бренда. Сейчас этого всего не будет, сейчас вообще будет другой рынок. «Тинькофф» — замечательный банк, очень профессиональный, технологичный и все прочее. Там вряд ли Потанин сможет что-то добавить. И там сейчас тоже дела обстоят неважно».
Еще до сделки с «Интерросом» из Тинькофф Банка ушли два со-CEO — Павел Федоров и Оливер Хьюз, возглавлявший банк с момента основания в 2007-м. По итогам девяти месяцев 2022-го банк увеличил клиентскую базу на 42%, до 26,3 млн человек, но сократил чистую прибыль на 64%, до 5,9 млрд рублей, из-за роста резервов. «Да, в силу специфики клиентской базы и со всеми новыми реалиями бизнеса у банка изменились показатели прибыльности, — рассуждает источник в «Интерросе», — но мы оцениваем ситуацию как комфортную. У команды большой потенциал, и нам нравится, как они справляются в этот трудный для банковской сферы год». По его словам, у «Интерроса» нет особых полномочий в Тинькофф Банке.

Это подтверждает и собеседник, близкий к банку. По его словам, представители «Интерроса» заверили, что не будут менять команду и вмешиваться в управление, «чтобы ничего не сломать». Он говорит, что с «Интерросом» подписан меморандум о невмешательстве, закрепляющий роль холдинга как долгосрочного инвестора на срок более пяти лет и позволяющий команде развивать банк в соответствии с прежними ценностями. Обновленная стратегия будет представлена в 2023 году.
Росбанк также не планирует становиться кэптивным банком при «Интерросе», утверждал в интервью «Ведомостям» предправления банка Илья Поляков. Вскоре после сделки с Societe General Потанин сократил свою долю в банке до 45%. Он передал 7,5% акций банка на мотивационную программу для менеджмента, еще 47% внес в эндаумент учрежденного им благотворительного фонда, который весной также пополнил на 10 млрд рублей наличными.

Технологичный инвестор

В 2015 году, выступая на Forbes Club, Потанин заявил о желании заняться венчурными инвестициями. Тогда же «Интеррос» стал основным инвестором фонда Winter Capital Partners, созданного менеджерами Потанина во главе с Алексеем Башкировым, выходцем из Goldman Sachs и McKinsey и одним из представителей «Интерроса» в совете директоров «Норникеля».

«Идея заключалась в том, чтобы развивать проекты, нетрадиционные для «Интерроса», не такие большие и тяжеловесные, — объясняет знакомый Потанина. — Для этого собрали команду, дали ей ресурс и возможность экспериментировать, искать технологичные проекты». От «Интерроса» Winter Capital получил и ряд активов в управление, например долю в онлайн-кинотеатре Ivi и фармкомпанию «Петровакс».
Сейчас объем активов под управлением Winter Capital превышает $1 млрд, в портфеле более 20 компаний, например доля в производителе электрокаров Arrival и онлайн-школа Skyeng. В Winter Capital всегда утверждали, что «Интеррос» не единственный инвестор фондов. А с весны 2022-го структуры Потанина не участвуют в инвестициях Winter Capital. Еще к концу 2021 года стало понятно, что команда набрала большой портфель международных проектов и готова уйти в свободное плавание, вспоминает знакомый Потанина. События весны 2022-го с начавшейся санкционной войной ускорили этот процесс, говорит собеседник в Winter Capital.

 

Команда фонда открыла офис в Дубае, планирует открыть представительство в Абу-Даби и фокусируется на растущих технологических компаниях на Ближнем Востоке и в Юго-Восточной Азии.
«Интеррос» интереса к IT не потерял. В конце 2021-го Потанин заявил о желании направить $1 млрд в технологические компании. У «Интерроса» появился венчурный фонд «Восход» на 10 млрд рублей. Среди инвестиций есть якутская нейросеть Sciberia, позволяющая анализировать медицинские изображения.

Весной «Интеррос» приобрел 40% в IT-разработчике «Рексофт». «Мы давно смотрели на IT-­игроков, — вспоминает собеседник в «Интерросе», — но по разным причинам сделки не получались. 2022 год все изменил, и появилась возможность реализовать эти намерения. Вся эта технологичная история будет развиваться и дальше. Владимир Олегович видит в этом смысл». Собеседник Forbes называет его главным инициатором технологических инвестиций, за пять лет глубоко погрузившимся в специфику отрасли.
Из интереса Потанина, например, родилась блокчейн-платформа Atomyze, получившая в 2022-м допуск Банка России к выпуску и обращению цифровых финансовых активов (ЦФА). Atomyze уже выпускает токены, обеспеченные физическим палладием, их инвестор получает право на денежное требование, эквивалентное рыночной стоимости металла.  «Токены позволяют игрокам рынка напрямую инвестировать в
металлы – начиная от углеродно-нейтрального никеля и заканчивая кобальтом или
платиной, - объясняет источник из окружения Потанина. - Раньше у инвесторов такой возможности не было».

В переводе на Atomyze сбытовых контрактов заинтересован и «Норникель», рассказывает знакомый Потанина: «Сейчас торговля физическими металлами базируется на договорах, которые фиксируют цены, объемы, сроки и способы поставок. Это дает нам большую устойчивость в период волатильности, однако иногда, например в период пандемии, когда у потребителей резко снижаются потребности в физическом металле, требуется более гибкая схема, чтобы не образовались излишки на складах. Токен на металл позволяет дробить право на большую поставку, переуступая его третьим лицам в случае необходимости».
На платформе Atomyze Потанин намерен запустить и так называемую программу народного капитализма: как-то в интервью один из архитекторов залоговых аукционов заявил, что в ближайшие 10 лет сотрудникам «Норильского никеля» должны вернутся 25% акций горно-металлургического гиганта.

Заклятый партнер

Душным утром 5 июля, когда Москва изнывала от 30-градусной жары и смога от пожаров в рязанских лесах, сотрудники головного офиса UC Rusal с удивлением вчитывались в интервью Владимира Потанина. Миллиардер заявил, что дал зеленый свет переговорам по слиянию алюминиевого гиганта с «Норильским никелем», в котором владел около 36% акций. Бывшие и нынешние сотрудники UC Rusal утверждают, что конкретных разговоров о слиянии не было, разве что еще в 2008 году, когда основатель UC Rusal Олег Дерипаска через алюминиевую компанию купил 25% «Норникеля» у Прохорова. Уже в сентябре стало ясно, что идея слияния не получила развития, а 24 октября UC Rusal объявил, что подал иск против Потанина в Высокий суд Лондона.
Отношения между Дерипаской и Потаниным никогда не были безоблачными. Но в 2012 году они подписали остановившее многолетнюю корпоративную войну акционерное соглашение при участии Романа Абрамовича, ставшего миноритарием «Норникеля».

 

За Потаниным закрепили роль управляющего партнера, UC Rusal получил особые права и четкую формулу расчета дивидендов. Срок соглашения истекает в 2022 году, и Потанин не раз говорил, что не намерен его продлевать и хочет пересмотреть дивидендные выплаты в сторону их уменьшения, ради того чтобы увеличить инвестиционную программу «Норильского никеля». В UC Rusal настаивали: «Норникелю» нужно новое акционерное соглашение, а ежегодно компания не выполняет инвестиционную программу на 30%.
Инвестиции у «Норникеля» в приоритете, говорит собеседник в «Интерросе», но, чтобы что-то строить в арктической зоне, со всеми сезонными ограничениями, отсутствием свободных строительных мощностей и человеческих ресурсов, недостаточно выделить деньги. «Нет свободных подрядчиков, которые скучали бы в тундре, думая, что бы здесь построить, — говорит он. — Даже когда по госпрограмме нужно было модернизировать взлетно-посадочные полосы в аэропорту Норильска, эта работа затянулась на несколько лет».

Одно время «Интеррос» был готов обсуждать акционерное соглашение, говорит бывший сотрудник UC Rusal, но полтора-два года назад переговоры сошли на нет. Вот пример. В 2021-м акционеры «Норникеля» обсуждали вопрос о spin-off Быстринского ГОКа, greenfield-проекта в Забайкалье по добыче меди, железа и золота: в результате у «Интерроса» было бы 54% ГОКа, UC Rusal получил бы 14% акций и был готов продать их Потанину. UC Rusal понимал, что предлагаемая цена ниже рыночной, говорит собеседник, однако сделка обсуждалась в пакете с новым акционерным соглашением, что делало ее более привлекательной: «Когда стало ясно, что тема с соглашением тормозится, менеджмент UC Rusal не стал выносить сделку по «Быстре» на одобрение совета директоров, поскольку продажа доли в ГОКе сама по себе не имела смысла».
Нет никаких переговоров с UC Rusal, соглашается знакомый Потанина: «Не в последнюю очередь потому, что нет понятного визави, человека, который бы представлял интересы компании и мог сформулировать тему для переговоров. В последние годы у UC Rusal очень специфическая система управления». В 2018 году Олег Дерипаска, попав под санкции Минфина США, смог вывести из-под них и UC Rusal, и материнскую En+ Group, ограничив право голоса в последней пакетом в 35% и отказавшись голосовать по ряду вопросов.

UC Rusal не раскрывает текста иска, но, судя по словам источников, речь идет о продажах дочерних компаний «Норильского никеля»: в 2022 году авиакомпанию NordStar выкупил ее менеджмент, в 2019-м «Норникель» продал Промышленно-строительную монтажную компанию (ПСМК), а в 2017-м — «Логистик-Центр». В UC Rusal полагают, что эти сделки лишили «Норникель» важных активов и принесли убытки. «Норильск — это, по сути, остров, — рассуждает бывший сотрудник компании. — Создать там нового конкурента без благословения «Норникеля» почти невозможно. Продажа активов обосновывалась как раз необходимостью создания конкурентной среды. Однако ни конкурента строительному подрядчику, ни аналога «Логистик-Центру», который снабжает «Норникель» материальными ценностями, не возникло. А получившие независимость компании кратно увеличили выручку и начали платить дивиденды». По данным «СПАРК-Интерфакса», c момента продажи выручка ПСМК выросла более чем в  семь раз, до 25,9 млрд рублей, «Логистик-Центра» — в четыре с половиной, до 42,65 млрд рублей. «Стоимость нашей инвестиции в «Норильском никеле» складывается не только из дивидендного потока, но и из того, сколько value есть в компании, — рассуждает бывший сотрудник UC Rusal. — Утраченные активы, хотя и не являются основными, имеют важное значение для контроля над компанией — без стройки и ремонта, средств индивидуальной защиты, оборудования, складов, авиаперевозок компания столкнется с серьезными операционными проблемами».
Собеседник Forbes утверждает, что вопросы об этих сделках задавались «Интерросу» минимум с конца 2021 года.

Собеседник в «Интерросе» говорит, что команда Потанина еще не видела иска, а санкции Великобритании требуют специального разрешения, чтобы сформировать команду юристов: «Если речь идет о тех трех случаях, озвученных в прессе, по ним, конечно, можно задавать вопросы в суде. Хотя у UC Rusal были и есть все возможности разобраться в этих сделках. Компании прошли все корпоративные процедуры, а у UC Rusal есть финансовые контролеры внутри «Норникеля», которые могут запрашивать необходимую им информацию».
Финансовый контролер, закрепленный акционерным соглашением, не нравился Потанину, утверждает бывший сотрудник UC Rusal. Эта функция исчезает с завершением соглашения. «Потанин настаивает, что UC Rusal от акционерного соглашения необходимы только дивиденды, но компании нужны инструменты контроля за происходящим в «Норникеле».

 

На что рассчитывает UC Rusal, подавая иск? В соглашении говорится: в случае существенного нарушения, доказанного в суде, провинившаяся сторона должна продать другим участникам договора либо 7,5% акций «Норникеля» с дисконтом 25% (сейчас цена такого пакета на бирже около $2,9 млрд), либо 1,875% акций за символический $1.
По мнению собеседника Forbes из окружения Потанина, соглашение себя исчерпало «естественным способом»: «Норникель» способен жить в соответствии с существующими нормами законодательства и теми правилами корпоративного управления, что были за последние 10 лет внедрены с участием всех акционеров. UC Rusal решил, что у них есть необходимость задать свои вопросы в Лондонском суде. Уместно ли сейчас и адекватно ли судиться в Лондоне — отдельный вопрос». Рассуждая о будущем финконтролере, собеседник говорит: «Сейчас сказать сложно. Но думаю, все акционеры заинтересованы в том, чтобы иметь возможность понимать, как работа «Норникеля» устроена внутри. Думаю, это предмет возможных договоренностей».

*Согласно требованию Роскомнадзора, при подготовке материалов о специальной операции на востоке Украины все российские СМИ обязаны пользоваться информацией только из официальных источников РФ. Мы не можем публиковать материалы, в которых проводимая операция называется «нападением», «вторжением», либо «объявлением войны», если это не прямая цитата (статья 57 ФЗ о СМИ). В случае нарушения требования со СМИ может быть взыскан штраф в размере 5 млн рублей, также может последовать блокировка издания.

Мы в соцсетях:

Мобильное приложение Forbes Russia на Android

На сайте работает синтез речи

иконка маруси

Рассылка:

Наименование издания: forbes.ru

Cетевое издание «forbes.ru» зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций, регистрационный номер и дата принятия решения о регистрации: серия Эл № ФС77-82431 от 23 декабря 2021 г.

Адрес редакции, издателя: 123022, г. Москва, ул. Звенигородская 2-я, д. 13, стр. 15, эт. 4, пом. X, ком. 1

Адрес редакции: 123022, г. Москва, ул. Звенигородская 2-я, д. 13, стр. 15, эт. 4, пом. X, ком. 1

Главный редактор: Мазурин Николай Дмитриевич

Адрес электронной почты редакции: press-release@forbes.ru

Номер телефона редакции: +7 (495) 565-32-06

На информационном ресурсе применяются рекомендательные технологии (информационные технологии предоставления информации на основе сбора, систематизации и анализа сведений, относящихся к предпочтениям пользователей сети «Интернет», находящихся на территории Российской Федерации)

Перепечатка материалов и использование их в любой форме, в том числе и в электронных СМИ, возможны только с письменного разрешения редакции. Товарный знак Forbes является исключительной собственностью Forbes Media Asia Pte. Limited. Все права защищены.
AO «АС Рус Медиа» · 2024
16+