ВЗГЛЯД: Потенциал для роста цен корпоративных бумаг остается очень большим - ИБ "Траст"

14 октября. IFX-News - Вчерашний день оказался довольно неоднозначным для рынка рублевых облигаций, отмечает эксперт ИБ "Траст" Владимир Брагин. Ставки на рынке межбанковского РЕПО оставались на низком уровне, ставки NDF продолжили движение вниз. Цена бивалютной корзины, правда, выросла почти до RUB36,0, но это движение пока больше похоже на некоторую коррекцию после многих дней давления. Здесь же эксперт отмечает и коррекцию на фондовом рынке, произошедшую вопреки росту цен на нефть на мировых рынках. На фоне всего этого котировки корпоративных рублевых облигаций не продемонстрировали каких-то впечатляющих результатов.
В "первом эшелоне" рост цен бумаг был каким-то неуверенным – на 0,2-0,3 п.п., причем значительное число облигаций снизилось в цене. Качественный "второй эшелон" и вовсе оказался в минусе. Были, конечно, и исключения, например выпуск Система (YTP 9,61%) вырос в цене на 0,5 п.п., обновив годовой минимум доходности, что, впрочем, объясняется наличием чересчур большого спреда между этим выпуском и бумагами МТС и ВымпелКом.
"Впрочем, потенциал для роста цен корпоративных бумаг остается очень большим. Причем двигать рынок будут как российские участники, для которых стоимость фондирования по-прежнему значительно ниже доходности облигаций, так и иностранцы, число которых на рынке по мере снижения ставок NDF и цены хеджирования кредитного риска будет увеличиваться", - считает В. Брагин.