ВЗГЛЯД: Коррекция перекинулась на рублевые облигации - ИБ "Траст"

8 декабря. IFX-News - Вчера ослабление рубля по отношению к бивалютной корзине одерживало верх над избыточной рублевой ликвидностью, отмечает эксперт ИБ "Траст" Владимир Брагин. Укрепление доллара по отношению к мировым валютам и закрытие коротких позиций в иностранной валюте с одной стороны привели к ослаблению рубля по отношению к бивалютной корзине, цена которой выросла до RUB36,35, а с другой – это вызвало увеличение спроса на рублевую ликвидность и, как следствие, локальное повышение ставок.
На фоне всего этого неудивительно, что котировки активно торговавшихся качественных корпоративных облигаций снизились на 0,3-0,5 п.п. Среди них, в частности, были выпуски Москва-54 (YTM 9,26%), Москва-61 (YTM 9,27%), МТС-3 (YTP 9,48%), а также размещенные на днях выпуски РСХБ-8..9 (YTP 10,03%), которые, впрочем, все еще торгуются по цене на 0,75 п.п. выше цены размещения.
Сегмент госбумаг пока обходится в основном потерей ликвидности, замечает эксперт. Вчера торговые обороты и число сделок были намного ниже привычных уровней – цены же бумаг снизились меньше, чем в случае корпоративных облигаций – на 0,2-0,3 п.п.
"Впрочем, пока мы сохраняем оптимистичный прогноз по рынку рублевых облигаций на предстоящий месяц. Причиной наблюдаемого сейчас движения курсов валют является обыкновенная коррекция на мировых рынках, которая вряд ли продлится слишком долго. Когда улягутся страсти по поводу слишком хороших макроданных и проблем Дубая, курсы развернутся обратно", - резюмирует В. Брагин.