ВЗГЛЯД: Тройка Диалог подняла рейтинг акций ЛУКОЙЛа до "покупать" после переоценки сектора

18 января. IFX-News - Инвестиционная компания "Тройка Диалог" повысила прогнозные цены акций большинства анализируемых компаний нефтегазового сектора РФ, сообщается в обзоре ИК.
Кроме того, по итогам пересмотра для акций ОАО "ЛУКОЙЛ" была повышена рекомендация с "держать" до "покупать".
Для акций ОАО "Газпром", ОАО "НОВАТЭК", ОАО "Роснефть" и привилегированных акций ОАО "Сургутнефтегаз", а также для обыкновенных и привилегированных акций ОАО "ТНК-BP Холдинг" была подтверждена рекомендация "покупать".
Для акций ОАО "Газпром нефть", обыкновенных акций "Сургутнефтегаза", а также для обыкновенных и привилегированных акций ОАО "Татнефть" была оставлена рекомендация "держать".
"В прошлом году акции "ЛУКОЙЛа" подверглись переоценке: инвесторы небезосновательно не желают дорого платить за активы с развивающихся рынков, не обладающие перспективами роста. Но даже в отсутствие этих перспектив всякий актив имеет стоимость, и дальнейшее снижение рыночной оценки компании было бы попросту неоправданно", - говорится в обзоре ИК.
Кроме того, в нем отмечается, что руководство "ЛУКОЙЛа" признало, что роста нефтяного бизнеса не предвидится (то есть компания будет осторожно подходить к новым проектам - прим. ИК).
По мнению аналитиков "Тройки Диалог", сокращение капиталовложений в действующие месторождения можно расценивать как отказ "ЛУКОЙЛа" от добычи наиболее дорогой части нефти. Более того, компания намерена повысить дивиденды, не привязывая их напрямую к чистой прибыли, что, по оценке экспертов, является важным шагом, который можно лишь приветствовать.
"ЛУКОЙЛ" - сравнительно прямая ставка на фундаментальную стоимость, предполагающая, что в ближайшие пять лет свободные денежные потоки компании будут составлять в среднем $4,1 млрд в год и направляться на дивиденды, сокращение долга или приобретения, которые, по крайней мере, не снизят стоимость компании. Захватывающая ли это инвестиционная идея? Нет. Но в наших глазах "ЛУКОЙЛ" уже давно не является таковой. Идея скорее тактическая, чем стратегическая, но мы считаем, что при умелом подходе игра на динамике акций "ЛУКОЙЛа" принесет прибыль", - говорится в обзоре.


Оценки и рекомендации аналитиков "Тройки Диалог" (цены в долларах США):
Прогнозная цена Газпром - 7,90, (текущая цена Газпром - 6,36), рекомендация - покупать,
Прогнозная цена Лукойл - 73,00, (текущая цена Лукойл - 58,50), рекомендация - покупать,
Прогнозная цена Новатэк - 8,00, (текущая цена Новатэк - 7,05), рекомендация - покупать,
Прогнозная цена Газпром нефть - 4,70,
(текущая цена Газпром нефть - 5,63), рекомендация - держать,
Прогнозная цена Сургутнефтегаз - 0,80,
(текущая цена Сургутнефтегаз - 0,93), рекомендация - держать,
Прогнозная цена Суругутнефтегаз (для привилегированных акций) - 0,53,
(текущая цена Суругутнефтегаз (для привилегированных акций) - 0,52), рекомендация - покупать,
Прогнозная цена Татнефть - 5,90, (текущая цена Татнефть - 4,90), рекомендация - держать,
Прогнозная цена ТНК-ВР Холдинг - 2,40,
(текущая цена ТНК-ВР Холдинг - 1,88), рекомендация - покупать,
Прогнозная цена Роснефть - 9,40, (текущая цена Роснефть - 9,07), рекомендация - покупать,
Прогнозная цена Башнефть - 33,00, (текущая цена Башнефть - 25,50), рекомендация - покупать.