ВЗГЛЯД: ВТБ Капитал поднял оценку акций Акрона на 15%, но оставил рейтинг "держать"

9 сентября. IFX-News - "ВТБ Капитал" повысил прогнозную стоимость акций ОАО "Акрон" с $19,9 до $22,9 за штуку, сообщается в обзоре аналитиков "ВТБ Капитала" Елены Сахновой, Владимира Беспалова и Георгия Тараканова.
Между тем рекомендация "держать" для этих бумаг осталась без изменения.
"Многолетняя история с продажей "Акроном" 21% акций "Сибнефтегаза" в конечном итоге подошла к своему завершению. В прошедший вторник "Акрон" объявил о том, что пакет был выкуплен "Итерой", которая в результате довела свою долю в компании до 49%. "Акрон" приобрел пакет акций "Сибнефтегаза" в 2002 году в целях обеспечения себя поставками дешевого природного газа, который является основным сырьем для производства азотных удобрений. Однако поскольку компания владела лишь миноритарным пакетом, а "Газпром" не давал "Сибнефтегазу" доступа к газопроводу, данная идея фактически себя не оправдала", - говорится в обзоре.
По мнению аналитиков, сложно понять, чем обусловлено решение "Итеры" приобрести долю в "Сибнефтегазе" по рыночной цене, учитывая размер запасов компании и наличие проблем, касающихся инфраструктуры и корпоративного управления. Однако, что бы ни двигало "Итерой", для "Акрона" данная сделка выгодна, поскольку позволяет компании погасить примерно четверть из $580 млн краткосрочного долга и частично снимает проблему дефицита ликвидности, отмечают эксперты.
"Придерживаясь консервативного подхода, мы оценивали стоимость доли "Акрона" в "Сибнефтегазе" как равную нулю. Соответственно, с учетом предложенной за пакет цены рассчитанная нами прежняя оценка акций "Акрона" - $19,9 за штуку - возрастает на $3. Однако даже наша новая оценка акций "Акрона", равная $22,9 за штуку, предполагает 13%-ный потенциал снижения рыночной стоимости этих бумаг с текущих уровней, что соответствует, по нашему мнению, рекомендации "держать" для них", - говорится в обзоре.
По данным базы данных "СПАРК", в настоящее время консенсус-прогноз цены обыкновенных акций "Акрона", основанный на оценках аналитиков 9 инвестиционных банков, составляет $30,5 за штуку, консенсус-рекомендация - "накапливать".
На 17:50 МСК в РТС лучшая котировка на покупку этих бумаг составила $25,01 за штуку.