Рекорды Apple и Meta, провал люкса и мемы: главные новости рынков и инвестиций

Дайджест охватывает события 28 — 31 июля

ИИ-эйфория после отчетов бигтехов

Финансовые результаты Microsoft и Meta Platforms (признана в России экстремистской организацией, ее деятельность запрещена) за прошедший квартал показали Уолл-стрит, что масштабные инвестиции в новую технологию все же окупаются: после выхода их отчетов на этой неделе общая рыночная стоимость акций США выросла на полтриллиона долларов, пишет Reuters. 

• Microsoft впечатлила инвесторов, отчитавшись о прибыли на акцию в $3,65 против ожидаемых $3,37 и выручке $76,44 млрд против $73,81 млрд. Рост выручки составил 18% в годовом выражении, что стало самым высоким темпом роста за более чем три года. Компания впервые раскрыла показатели платформы Azure: в 2025 финансовом году выручка от Azure и облачных сервисов составила более $75 млрд, рост за год — 34%. За последний квартал Azure прибавила 39% при прогнозах 34-35%. После отчета капитализация Microsoft впервые достигла $4 трлн.

• Meta Platforms (признана в России экстремистской организацией, ее деятельность запрещена), владеющая Facebook и Instagram, также опубликовала сильные финансовые результаты. Выручка выросла на 22% и достигла $47,52 млрд, что на 6% выше прогноза аналитиков. Гендиректор Марк Цукерберг отметил, что значительная часть успеха — заслуга искусственного интеллекта, который улучшил работу рекламных алгоритмов и увеличил эффективность рекламных кампаний. 

• Amazon превзошел ожидания аналитиков во II квартале, отчитавшись о прибыли $1,68 на акцию и выручке $167,7 млрд (против прогнозов $1,33 и $162,1 млрд), а также дал сильный прогноз на III квартал. Однако акции упали более чем на 2% из-за сдержанных ожиданий по операционной прибыли от облачного подразделения AWS ($15,5–20,5 млрд при ожидании $19,5 млрд), несмотря на рост его выручки до $30,8 млрд. Инвесторы сравнили результаты с более впечатляющими данными Microsoft и Alphabet, чьи облачные направления показали ускоренный рост.
• Apple опубликовала отчет за III финансовый квартал, превзойдя ожидания Уолл-стрит по прибыли и выручке. Продажи iPhone выросли на 13% в годовом выражении, а общая выручка — на 10%, что стало самым высоким квартальным ростом с декабря 2021 года. Чистая прибыль Apple составила $24,43 млрд, или $1,57 на акцию, против $21,45 млрд ($1,40 на акцию) годом ранее. CEO Apple Тим Кук назвал квартал «исключительным по всем меркам» и объяснил рост продаж iPhone популярностью новой линейки iPhone 16, особенно среди пользователей, решивших обновить устройство заранее из-за возможных пошлин.  
• В последние недели Apple лишилась нескольких ключевых сотрудников, перешедших в Meta. Компания отстала от конкурентов в гонке ИИ и заставила сомневаться в своем руководителе Тиме Куке. Сможет ли она наверстать отставание и преодолеть кризис, как это делала раньше, читайте в колонке Романа Могучего на Oninvest. 

В люксе без оптимизма 

• На рынке предметов роскоши царит уныние — производителям никак не удается восстановить спрос после пандемии, с которой прошло уже пять лет. Вслед за французским гигантом LVMH, владеющим брендами Dior и Louis Vuitton, о падении продаж на 15% сообщила материнская компания Gucci — Kering. Выручка флагманского бренда рухнула на 25%, не дотянув до прогноза. Продажи Kering снизились во всех ключевых регионах, особенно в Азии и Японии (холдинг считает ее отдельно от других азиатских стран). 
• Стойкость на фоне общего замедления спроса на люкс пока сохраняет французский модный дом Hermès: его выручка выросла на 9%. Даже на фоне ослабления покупательской активности в Китае — ключевом рынке Hermès — компания показала рост продаж в регионе на 5,2%. Основной вклад внес устойчивый интерес к культовым сумкам Birkin и Kelly, которые остаются символами престижа среди состоятельных клиентов. 

Производители люксовых товаров пытаются нащупать новые стратегии и выбраться из кризиса. Kering нанял бывшего CEO Renault Луку де Мео, а Estee Lauder уже начала реализацию новой стратегии — Beauty Reimagined. Она ориентирована на пересмотр портфеля продуктов в пользу премиума — они дают самую большую маржинальность, а компания стремится довести этот показатель до 70%. Еще одна ставка — на наращивание онлайн-каналов продаж — через e‑commerce и автоматизированный маркетинг с применением ИИ.

В 2022 году в Estée Lauder могли только сетовать на то, что Amazone сбивает цены на любые товары ее группы, в 2025-м компания стремится развиваться на этой и других площадках. Почему знаменитый инвестор Майкл Бьюри продал все, кроме Estee Lauder — читайте в статье Oninvest. 

Возвращение мем-акций: трейдеры разогревают рынок, как в 2021-м

На американском фондовом рынке вновь наблюдается волна ажиотажа вокруг так называемых акций-мемов — подобная ситуация уже происходила в 2021 году. Тогда на фоне пандемии, нулевых ставок и активности трейдеров в соцсетях стремительный рост котировок GameStop и AMC Entertainment потряс Уолл-стрит и стоил хедж-фондам миллиардных убытков. Сейчас инвесторы опасаются, что новая мемомания может предвещать повторение коррекции, как это было в 2022 году.

«В последнее время наблюдается то, что Стив Сосник, главный стратег Interactive Brokers, назвал «скупкой всякой фигни». По его словам, ралли на фондовом рынке США, которое началось в апреле после обвала, последовавшего за объявлением «ответных» импортных пошлин Дональдом Трампом, в значительной мере обеспечили индивидуальные инвесторы, скупавшие акции крупных компаний и индексные фонды. В результате индексы установили новые исторические максимумы. Это подтолкнуло многих заняться более рискованными видами инвестиций», — новую волну мемомании в своей колонке исследует приглашенный обозреватель Oninvest Михаила Оверченко.

ФРС сохранила ставку — Трамп обрушился с критикой на Пауэлла

Федеральная резервная система (ФРС) США на этой неделе в пятый раз подряд сохранила ключевую ставку без изменений, вопреки многочисленным призывам Дональда Трампа к ее снижению. При этом впервые с 1993 года два члена Совета управляющих выступили с официальным несогласием, предложив снижение на 0,25 п.п.

Глава ФРС Джером Пауэлл объяснил, что необходимо больше времени, чтобы оценить влияние тарифов Трампа на инфляцию и экономику, и отказался комментировать возможность снижения ставки в сентябре, отметив, что инфляция все еще вызывает обеспокоенность. Трамп в свою очередь резко раскритиковал главу ФРС Джерома Пауэлла, назвав его «СЛИШКОМ ЗЛЫМ, СЛИШКОМ ГЛУПЫМ И СЛИШКОМ ПОЛИТИЗИРОВАННЫМ», чтобы занимать свою должность. Он обвинил Пауэлла в том, что тот «обходится нашей стране в ТРИЛЛИОНЫ ДОЛЛАРОВ» и назвал ремонт здания ФРС под его руководством одним из «самых некомпетентных или коррумпированных в истории строительства».

«Вся сложность отношений между Трампом и Пауэллом сконцентрировалась в 51 секунде совместного выступления чиновников 24 июля после проверки хода реконструкции зданий ФРС», пишет в колонке на Oninvest юрист и автор Telegram-канала о юридических новостях США USlegalnews Игорь Слабых (признан в России иноагентом). Трамп едва ли может уволить Пауэлла напрямую, но у него остается лазейка — уволить чиновника за нарушения. «Назвав увольнение Пауэлла не очень вероятным, президент Трамп оставил себе запасной путь, добавив «если только в ФРС не вскроются факты мошенничества», — объясняет Слабых важность истории с реконструкцией здания ФРС. 

Nebius названа одной из самых перспективных ИИ-инвестиций

Президент Lamoureux & Co Ив Ламуру назвал облачного ИИ-провайдера Nebius Group одной из наиболее перспективных инвестиций в сфере искусственного интеллекта. Компанию, основанную соучредителем «Яндекса» Аркадием Воложем, он охарактеризовал как «чистую ставку на ИИ», способную сохранять устойчивость даже в условиях рыночной нестабильности.

На фоне растущей долговой нагрузки американских компаний Ламуру делает ставку на технологических игроков с сильным денежным потоком, которые предпочитают реинвестировать прибыль, а не выплачивать дивиденды. В числе ключевых активов Nebius он отметил участие в проекте ClickHouse — платформе для хранения и анализа больших данных.

30 июля акции Nebius на Nasdaq поднимались почти на 4% — до $52,5, но к концу сессии откатились. С начала года бумаги прибавили свыше 80%, но, по словам Ламуру, текущая рыночная ситуация напоминает казино и требует от инвесторов крайней осторожности.

Главный экономист Apollo Global в середине июля предупредил — текущий бум искусственного интеллекта на фондовом рынке может обернуться пузырем даже масштабнее, чем образовали доткомы в конце 1990-х. Высокая концентрация капитала и признаки перегрева вызывают беспокойство у некоторых инвесторов и аналитиков. Но стоит ли беспокоиться, читайте в материале Анны Красновой на Oninvest. 

Вместе с тем революция ИИ стремительно меняет многие отрасли экономики, включая сам интернет, в котором она возникла и без которого была бы, вероятно, невозможна. В последнее время стали популярны статьи о том, что интернет, по крайней мере, в таком виде, как мы его знали, «умирает» или даже уже «умер». «Сильные утверждения хороши для заголовков, но я бы скорее сказал, что интернет под влиянием ИИ переизобретает сам себя, и этот процесс таит в себе как опасности, так и новые возможности», — рассуждает в своей колонке технологический обозреватель Oninvest Роман Кутузов.