Балтийское золото: как янтарь превращается в инвестиционный инструмент

Причины роста

Россия остается единственной страной, ведущей промышленную добычу янтаря — окаменевшей смолы древних хвойных деревьев. Входящий в «Ростех» Калининградский янтарный комбинат обеспечивает 95% мировой добычи, производя свыше 600 тонн янтаря в год. Для сравнения: Польша добывает около 12 тонн, Новая Зеландия — 5, а Австралия и Мексика — не более 3. Годовой оборот рынка янтаря-сырца превышает 7 млрд рублей.

В 2024 году средняя стоимость янтаря на биржевых торгах показала рекордный рост. За счет высокого спроса со стороны сверхсостоятельной аудитории в России, на Ближнем Востоке и в Азии цена янтаря выросла на 58% относительно показателя предыдущего года, по данным Восточной биржи. Для сравнения: в 2023 году он подорожал на 37%.

Интерес к янтарю объясняется несколькими факторами. Первый — стремительный рост спроса со стороны Китая, где янтарь почитается веками. Он входит в число семи сокровищ буддизма, символизирует долголетие, мудрость и императорскую власть. Владение янтарем для китайского коллекционера — не просто признак достатка, а элемент духовной культуры. С ростом благосостояния среднего класса в Китае спрос на балтийский янтарь растет.

Второй фактор связан с глобальным поворотом покупателей в сторону натуральных материалов. По данным исследования PwC, потребители по всему миру готовы платить в среднем на 9,7% больше за товары, произведенные или полученные с устойчивым — в том числе натуральным — подходом.

Третий фактор — реформирование янтарной отрасли. В последние годы государство ввело строгие меры по декриминализации добычи, усилило лицензионный контроль и создало прозрачные биржевые механизмы, усилен таможенный контроль с обязательным подтверждением законности происхождения янтаря. Незаконная добыча и сбыт стали экономически невыгодными и крайне рискованными.

Сегодня весь оборот проходит через Восточную биржу, где торги ведет Калининградский янтарный комбинат. В 2024 году число участников аукционов — компаний-переработчиков — выросло более чем на 70%, а ставки на лоты поднялись в среднем на 60%.

Как и во что инвестировать

Инвестиция в янтарь — это не покупка килограммов необработанного камня в ожидании роста цены. Янтарь даже спустя миллионы лет сохраняет в себе остатки воды и эфирных соединений, которые при неправильном хранении испаряются, приводя к усыханию и повреждениям. Через несколько лет такой камень теряет до 15% веса и становится непригодным для обработки.

Янтарь входит в класс активов, стоимость которых складывается из двух взаимно усиливающихся составляющих — роста цены на сырье и художественной ценности произведения. При этом, по мнению Андрея Еремина, руководителя направления товарных рынков УК «Альфа-Капитал», инвестиции в искусство традиционно несут риски — мода на художника может пройти. И если в живописи 99% стоимости создает имя художника, то в янтарном искусстве материальный компонент составляет до 60% цены, что может обеспечивать ценовую устойчивость.

Экспертиза «Альфа-Капитал» показывает, что наиболее инвестиционно привлекательными считаются эксклюзивные проекты — янтарные шахматы, панно, скульптуры, предметы мебели и интерьера. Шахматы из янтаря — это сложный проект, требующий сотен часов работы нескольких мастеров и килограммов идеально подобранного сырья. Панно из янтарной мозаики ценится за художественную глубину, сравнимую с живописью. Янтарные скульптуры — музейного уровня произведения, требующие инженерной точности и почти ювелирной кропотливости. Суммарная стоимость таких объектов определяется не только весом, но и качеством материала, сложностью исполнения и именем мастера.

Инвестиционную привлекательность активов из янтаря иллюстрируют сделки на рынке. Так, по словам Андрея Еремина, уникальное 3D-панно из королевского, или молочного, янтаря, создание которого стоило 2 млн рублей, было продано через год с доходностью выше 200%, за 6,5 млн рублей. «Другой пример — тематический комплект янтарных шахмат. При себестоимости в 4 млн рублей его текущая оценочная стоимость составляет 9,5 млн. Высокий интерес к покупке проявляют как российские, так и азиатские коллекционеры», — рассказывает эксперт.

Рынок произведений искусства, включая изделия из янтаря, отличается низкой и труднопрогнозируемой ликвидностью. Высокая стоимость подобных активов формирует свой круг покупателей — инвесторов с состоянием от 30 миллионов долларов (UHNWI). Ключевым фактором успешной продажи становится позиционирование объекта не как предмета роскоши, а как «крепкого» актива (hard asset) с потенциалом долгосрочного роста стоимости.

Активы из янтаря на внутреннем рынке продают через закрытые показы для целевой аудитории инвесторов, профильные выставки, аукционы и арт-дилеров. Стратегическим направлением повышения ликвидности таких активов становится их интеграция в программы управления благосостоянием, где изделия из янтаря предлагаются клиентам как инструмент диверсификации инвестиционных портфелей.

Дополнительные возможности открывает выход на международные рынки — Китай, Гонконг, Вьетнам, ОАЭ, Саудовскую Аравию и Катар. Инфраструктура этих регионов включает развитую сеть частных галерей, шоурумов и онлайн-платформ, специализирующихся на предметах искусства и роскоши, что обеспечивает прямой доступ к целевому капиталу и высокий спрос со стороны состоятельных коллекционеров, говорит Андрей Еремин.

«Мы верим в силу русского искусства — в его глубину, самобытность и культурную значимость. Янтарь не просто редкое природное сырье — это один из немногих камней, который несет в себе возраст, энергию и происхождение, не теряя красоты при обработке. Поэтому мы предлагаем доступ к подобным активам через профессиональные инвестиционные инструменты — для тех, кто видит в русском искусстве не только культурную миссию, но и финансовый потенциал», — говорит Ирина Кривошеева, генеральный директор УК «Альфа-Капитал».

_{Подробная информация, подлежащая раскрытию, в том числе условия управления активами, сведения о лице, осуществляющем управление активами, на сайте ООО УК «Альфа-Капитал»: alfacapital.ru. Телефон: 8 800 200-28-28. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и побуждением к приобретению определенных ценных бумаг.}