Жизнь взаймы: как «Интер» с огромными долгами дошел до финала Лиги чемпионов
Китайский ритейлер вложил в «Интер» €800 млн, но в итоге утратил контроль над клубом
В мае прошлого года «Интер» в 20-й раз стал чемпионом Италии и вышел по этому показателю на второе место в истории – чаще в Серии А побеждал только «Ювентус» (36). Пока тиффози миланцев праздновали, раскрашивая город в черно-синие цвета, у клуба сменился собственник — китайская компания розничной и электронной торговли Suning была вынуждена передать свой актив американской глобальной инвестиционной фирме Oaktree Capital Management за долги.
Азиатский ритейлер владел контрольным пакетом акций трехкратных обладателей Кубка чемпионов с 2016 года. Suning во главе со Стивеном Чжаном, чье состояние на тот момент оценивалось в $6 млрд, выкупил 70% «Интера» у итальянского предпринимателя Массимо Моратти и индонезийского бизнесмена Эрика Тохира за $307 млн. За время управления миланским клубом Чжан вложил в него более €800 млн, утверждает La Repubblica, однако вызванный пандемией кризис обесценил все его усилия. Настолько, что в 2021 году Suning была вынуждена взять срочный кредит у Oaktree Capital Management на €295 млн, который за три года увеличился до €395 млн.
Финансовую ситуацию «Интера» не улучшил даже выход в финал Лиги чемпионов-2023. Китайцы предпринимали многочисленные попытки реструктурировать долг, но руководство Oaktree отказало им в продлении кредитной линии до 2027 года. После этого Suning вела переговоры о продаже своего актива американскому инвестиционному фонду PIMCO, а также семье из Саудовской Аравии, связанной с государственным инвестиционным фондом PIF. Однако и Oaktree заблокировала все потенциальные сделки.
«В течение нескольких месяцев, предшествовавших дате истечения срока действия кредитной линии с Oaktree, мы сделали все возможное, чтобы найти дружественное решение с нашим партнером, в том числе предложили кредитору множество возможностей для получения полного и немедленного финансового возврата, — сокрушался Чжан. — К сожалению, все наши усилия были сведены на нет юридическими угрозами и отсутствием значимого участия со стороны Oaktree Такое поведение создает рискованную ситуацию для клуба, которая может подвергнуть его стабильность серьезной опасности».
Чжан хоть и заработал большое состояние на ритейле, но его сгубили неудачные инвестиции в акции застройщика Evergrande (в 2021 году был признан банкротом с долгом в $300 млрд) и ряд других провальных проектов. В итоге, в начале текущего года и сама Suning объявила о финансовом крахе.
У «Интера» самые высокие затраты на состав в Серии А
«Интер» со своим заклятым соперником, «Миланом», роднит не только игра на одном стадионе «Сан-Сиро», но и схожие обстоятельства смены собственника. В 2018 году китайский бизнесмен Ли Юнхун не смог погасить задолженность в размере €32 млн перед хедж-фондом Elliott Management. А спустя еще четыре года этот фонд продал «Милан» американской инвестиционной компании RedBird Capital Partners за €1,2 млрд. Похожую сделку намерен осуществить и Oaktree, но сначала им необходимо оздоровить финансовое положение «Интера».
Неудачные попытки Чжана продать «Интер» связаны не только с желанием Oaktree установить контроль над клубом, но и с огромными долгами чемпионов Италии. По данным Calcio Finanza, на 30 июня 2024 года задолженность составила €734,8 млн. За год до этого она была еще больше — €807 млн.
Огромные долги — бич большинства топовых итальянских клубов, общая задолженность которых составляет €3,2 млрд. От «Интера» не сильно отстал «Ювентус», ушедший в минус на €638,9 млн, на третьей строчке по этому показателю располагается «Рома» (€636,3 млн), далее идут «Милан» (€324 млн), «Лацио» (€282,7 млн), «Наполи» (€242,5 млн), «Аталанта» (€181,1 млн) и «Болонья» (€140,1 млн).
Хуже всего, что при столь огромных долгах итальянские клубы, в том числе и «Интер», не располагают высокими относительно других ведущих европейских клубов доходами. В последнем отчете Deloitte Football Money League-2025 миланский клуб в сезоне-2023/24 не вошел даже в топ-10 наиболее прибыльных команд мира, расположившись на 14-м месте с показателем в €391 млн. Больше всего выручки «Интеру» приносят сделки с телевизионными вещателями (€198 млн), коммерческие соглашения составили €112 млн и еще €81 млн — поступления от матчевых дней. Для сравнения, лидер рейтинга, мадридский «Реал», за тот же отчетный период стал первым футбольным клубом, зафиксировавшим доход в размере €1 млрд евро.
Одной из главных проблем «Интера» является самая большая среди всех команд Серии А зарплатная ведомость в размере €206 млн, которая включает в себя расходы на игроков основного состава и молодежных подразделений, а также на тренерский штаб и технический персонал. В пятерку самых тратящих клубов итальянского чемпионата также входят «Ювентус» (€200 млн), «Милан» (€163 млн), «Рома» (€160 млн) и «Аталанта» (€106). Издержки главного претендента на скудетто в текущем сезоне — неаполитанского «Наполи» (за четыре тура до конца сезона опережает «Интер» на три очка) — составляют €104 млн.
К 2027 году новые хозяева «Интера» планируют погасить основную часть долга в €403,9 млн
Стоимость состава «Интера», рассчитанная Football Benchmark, также самая высокая в Италии – €709 млн против €684 млн «Милана» и €647 млн «Ювентуса».
Новое руководство планирует снизить траты на состав, но пока что это не очень удается – в сезоне-2023/24 чемпионы потратили на зарплаты €186 млн. Больше всех, по данным Capology, зарабатывает капитан команды и главный бомбардир, аргентинец Лаутаро Мартинес (€16,6 млн в год). Далее следуют полузащитники Николо Барелла (€12 млн), Хакан Чалханоглу (€11,1 млн) и защитник Алессандро Бастони (€10,1 млн).
В летнее трансферное окно руководство клуба рассчитывает заметно омолодить состав команды, который является самым возрастным в Серии А (29,1 лет). Для этого придется расстаться с кем-то из трио Янн Зоммер (36 лет), Генрих Мхитарян (36), Франческо Ачерби (37) и сосредоточиться на поиске молодых талантов с невысокой стоимостью.
«В последние годы мы мало инвестировали в состав, подписывая свободных агентов. Есть планы вернуться к большим вложениям, но это не означает замену 12 игроков. Прежде всего, это означает омоложение состава, а это достигается за счет инвестиций. Oaktree предоставил нам эту возможность. Также в наших планах создание команды U-23, которая будет выступать в Серии C», — рассказал La Stampa генеральный директор «Интера» Джузеппе Маротта.
Выходу из финансового кризиса должны способствовать удачные выступления «Интера» в текущем розыгрыше Лиги чемпионов – миланцы уже добрались до стадии полуфинала и заработали €118,1 млн. Однако все же основные подвижки в этом направлении связаны с представленным этой весной планом Oaktree по погашению основной части задолженности «Интера» — облигационному займу. Он составляет €403,9 млн и американские инвесторы намерены закрыть этот долг до 9 февраля 2027 года.
«Владельцы Oaktree полагают, что смогут значительно увеличить стоимость актива в течение следующих лет. Задача — продать «Интер» с наибольшей прибылью, ориентировочно за €2-2,5 млрд», – считает эксперт по футбольным финансам Марко Беллинаццо.
(Текст опубликован 30 апреля и обновлен 7 мая 2025 года)