Долговой кризис становится явью | Forbes.ru
сюжеты
$56.52
69.45
ММВБ2257.89
BRENT69.36
RTS1261.09
GOLD1341.89

Долговой кризис становится явью

читайте также
+2299 просмотров за суткиОстрова мечты: китайский капитал хлынул в Грецию +6 просмотров за суткиДо рецессии далеко: спад в промышленности удивил, но не напугал +7 просмотров за суткиТрейдеры с мандатом. Как мировые центробанки надувают пузырь на рынках акций В режиме экономии: каждый третий россиянин сокращает расходы +9 просмотров за суткиНемецкий характер. Как глава люксовой марки Laurèl выстоял в тяжелые времена +14 просмотров за суткиИз казаков в греки. Ростовский предприниматель Иван Саввиди активно ведет бизнес в Греции +22 просмотров за суткиМинфин предложил сократить число льготников +8 просмотров за суткиБудет ли кризис на рынке жилой недвижимости в Москве? Обуздание инфляции: рост цен больше не будет источником дохода Новая реформа. Чубайс рассказал, когда в России наступит энергетический кризис Опыт двадцатилетия. Стоит ли ждать повторения азиатского кризиса в ближайшем будущем Само пройдет: больше половины россиян экономит на лекарствах Осенние настроения: чего ждать от российского рынка акций в ближайшие месяцы Страх и жадность на emerging markets: пора выходить из нирваны или на этот раз все по-другому? +4 просмотров за суткиToo big or not too big: как дальше развиваться крупным российским частным банкам +7 просмотров за суткиРайоны и пригороды Афин: где купить недвижимость для инвестиций Новые возможности: что ждет инвесторов этой осенью? Неоправданные ожидания: о чем промолчали главы ФРС и ЕЦБ Ураган «Харви» и сезон отчетности. На что обратить внимание частному инвестору? Управляемая рецессия: станут ли мировые финансовые проблемы менее острыми? +8 просмотров за суткиЕще не предел: как долго сможет дорожать евро?

Долговой кризис становится явью

Наталия Орлова Forbes Contributor
Курс евро может пойти на отметку 1,1-1,15 к доллару, если Европейский ЦБ не начнет проводить интервенции на валютном рынке

Неспешная реакция стран еврозоны на проблемы Греции уже некоторое время назад сформировала ожидания, что курс евро будет находиться под давлением, но неожиданно быстрая скорость падения европейской валюты в последнюю неделю стимулирует панические настроения на рынке. Главная проблема, как и осенью 2008 года, — резкое падение уровня доверия. Несмотря на решение о выделении €750 млрд на решение долговых проблем в еврозоне, несмотря на заявление о предоставлении второго транша финансового пакета помощи Греции уже во вторник, теперь рынки отыгрывают усиление дефляционных рисков и вероятное падение темпов экономического роста в зоне евро, что приводит к цепной реакции на рынках других активов. Данные технического анализа говорят о том, что курс европейской валюты может пойти на отметку 1,1–1,15 к доллару, если ЕЦБ автономно или совместно с другими центральными банками не начнет проводить интервенции на валютном рынке. Такое движение рынка опасно, так как может привести к самореализующемуся бегству в доллары.

Усиление страхов дефляции говорит о том, что предпочтение к ликвидности в ближайшее время еще может возрасти. Но уроки, извлеченные из кризиса 2008 года, скорее всего, заставят центральные банки или правительства среагировать предоставлением дополнительной финансовой поддержки — цена потери доверия на финансовых рынках слишком высока, чтобы кто-то согласился рисковать. Поэтому после нынешнего раунда финансовой паники, рынки опять вернутся в состояние избыточной ликвидности и цены на активы продолжат свой рост. Но это пока только наиболее вероятный сценарий. Многие опасаются, что если еврозона и дальше будет демонстрировать непонимание глубины проблемы, то и фондовые, и финансовые рынки могут протестировать более низкие уровни. Ситуация остается напряженной, она четко показывает, что в таких условиях свертывание мер финансовой поддержки должно проводиться осторожно, чтобы не навредить экономике.

В то же время, очевидно, что те меры, которые были задействованы год назад для стабилизации рынков, не привели к фундаментальному улучшению ситуации в экономике. Долговой кризис, об угрозе которого год назад говорили как о возможном сценарии, становится действительностью на наших глазах. В таких условиях, главной угрозой становится дальнейшее разрастание пузырей на финансовых рынках, рост которых, будучи поддержан структурными экономическими реформами, не может быть устойчивым.

 

Закрыть
Уведомление в браузере
Будь в курсе самого главного.
Новости и идеи для бизнеса -
не чаще двух раз в день.
Подписаться