Фундаментальные инвестиции | Forbes.ru
сюжеты
$56.58
69.38
ММВБ2298.83
BRENT68.55
RTS1280.13
GOLD1334.41

Фундаментальные инвестиции

читайте также
+14 просмотров за суткиКомпьютер в аренду. Как заработать на поиске внеземной цивилизации +660 просмотров за суткиТаинственный миллиардер. История богатейшего человека штата Индиана +541 просмотров за суткиВойны шифрования. Как Apple сотрудничает с ФБР и обучает полицейских +691 просмотров за суткиНалоги без границ. Как жить владельцам зарубежных активов в эпоху деофшоризации +1228 просмотров за суткиОтцы и дети: молодое поколение диктует правила для Louis Vuitton и Gucci +2528 просмотров за суткиНовое золото. Владельцы складов богатеют благодаря онлайн-торговле +3020 просмотров за суткиМиллиардер Игорь Рыбаков рассказал, как бизнесмены меняют жизнь вокруг себя +1554 просмотров за суткиЛечиться в России. Есть ли перспективы у медицинского туризма +8060 просмотров за суткиКто станет следующей Apple: 10 стартапов, к которым стоит присмотреться в 2018 году +298 просмотров за суткиВ «Гараже» настал звездный час российского современного искусства +777 просмотров за суткиПовышенные риски: почему фармацевтические лидеры отказываются от разработки важных препаратов +9051 просмотров за суткиПредприниматель, магнат и беглец: непредсказуемая жизнь Джозефа Лау +2239 просмотров за суткиНаши в Вегасе. Как стартапу засветиться на выставке технологий +3106 просмотров за суткиЛишние подношения. Как передаривать подарки и никого не обидеть +3824 просмотров за суткиПесни нашего двора. Как миллениалы выживают в городской среде +3571 просмотров за суткиВместо американцев. Как российские рейтинговые агентства стали играть первую скрипку в стране +573 просмотров за суткиФедерико Аксат: «У меня довольно странная манера письма» +4266 просмотров за суткиСвой среди чужих. Кому не подойдет британское школьное образование +13350 просмотров за суткиОбъятия Морфея. Сколько нужно спать, чтобы быть продуктивным +1394 просмотров за суткиИскусственный интеллект научился читать лучше человека +53429 просмотров за суткиВремя первых. Автомобили, изменившие мир
    03.05.2011 00:00

Фундаментальные инвестиции

Восстановление рынка недвижимости вновь толкает вверх акции российских девелоперов. Какие бумаги заслуживают внимания?

С начала 2010 года цены на московское жилье выросли на 12%, до $4717 за кв.м. Пока это на четверть ниже докризисного максимума, однако аналитики уверены, что рынок в течение года вернется к уровням 2008-го. Причины: спрос на жилье растет, а предложение ограниченно.

В 2010 году объем строительства жилой недвижимости в Москве сократился на 34% по сравнению с 2009 годом, и в градостроительном комплексе Москвы не ждут роста в этом году. Иными словами, в будущем массового увеличения предложения не намечается, а динамика сделок купли-продажи жилья противоположна. В 2010 году их число выросло на 35% по сравнению с 2009 годом. На рынке Санкт-Петербурга похожая ситуация, хотя цены восстанавливаются медленнее.

Все это сулит рост доходов девелоперам и застройщикам, чьи акции пока не восстановились после обвала в 2008 году.

Самой перспективной компанией сектора аналитики считают Группу компаний ПИК. В 2008-м ее выручка упала с $2,3 млрд до $1,4 млрд, убытки компании составили $1,2 млрд. Неясно, удалось бы компании выжить, если бы Сулейман Керимов не купил пакет акций компании (ему принадлежит 38,3%) у ее основателей — Кирилла Писарева и Юрия Жукова. Впрочем, инвестору придется запастись терпением: компания по-прежнему в убытках и долгах. Но в 2010 году продажи жилья выросли на 148% по сравнению с 2009 годом и составили около $800 млн, а выручка увеличилась на 22% — до $1,4 млрд.

Повод для покупки

Мы положительно смотрим на сектор строительства в целом. Внутри сектора мы отдаем предпочтение массовым застройщикам жилой недвижимости, а именно компаниям ЛСР и ПИК. Именно они в наибольшей степени выиграют от восстановления сектора жилой недвижимости. Денежный поток застройщиков коммерческой недвижимости обычно привязан к нескольким крупным проектам, которые начинают приносить прибыль лишь по завершении строительства. Сегодня нужна бизнес-модель, которая позволит компаниям непрерывно генерировать денежные потоки, и такая модель есть у ЛСР и у ПИК. Предварительные продажи жилья низшего и среднего ценового сегментов начинаются на ранней стадии строительства. Это позволяет компаниям финансировать большую часть строительства объектов за счет средств, полученных от потребителей. На фоне 20%-го роста индекса РТС с начала 2010 года акции ПИК и ЛСР прибавили 4% и 14% соответственно, и мы ожидаем, что их котировки будут расти и в 2011 году.

— Анастасия Демидова, аналитик по сектору недвижимости ИК «Ренессанс Капитал»

[processed]

Закрыть
Уведомление в браузере
Будь в курсе самого главного.
Новости и идеи для бизнеса -
не чаще двух раз в день.
Подписаться