Россия и при достижении целевого уровня инфляции в 4% будет занимать лишь 126 место среди 189 государств, но инфляция ниже этого уровня нанесет вред для российской экономики, снизив стимулы для инвестирования, рассказала глава ЦБ Эльвира Набиуллина в интервью журналу Forbes, вышедшему в продажу в четверг, 24 ноября.
Набиуллина напомнила, что многие страны с формирующимися экономиками, к которым относится Россия, выставляют ориентиры выше 2%, как в большинстве развитых стран, — на уровне 3-4%, иногда 5%. Глава ЦБ пояснила, что в странах, где формируются рынки, происходят масштабные структурные изменения и одни сектора быстрее растут, другие медленнее. При этом даже если общий индекс цен составляет 2%, в некоторых секторах цены растут быстрее, а в других может наблюдаться дефляция. "Массовая дефляция вредна: она снижает стимулы для инвестирования и, чтобы ее избежать в широком спектре секторов, уровень инфляции должен составлять около 4%", — подчеркнула Набиуллина.
Она рассказала, что управление валютными курсами уходит в прошлое, потому что фиксировать курс, когда внешние условия изменчивы, разорительно. Плавающий курс, по ее мнению, эффективнее для российской экономики, так как позволяет лучше адаптироваться к меняющимся внешним условиям.
"Соответственно, экономике нужны новые якоря: стабильно низкая инфляция и низкие ставки", — отметила Набиуллина. Она пояснила, что стабильно низкая инфляция обеспечивает стабильно низкие процентные ставки для бизнеса, и компании могут строить планы. "Уровень кредитных ставок для многих предприятий гораздо важнее, чем валютный курс. Мы пока этого не понимаем", — подчеркнула Набиуллина.
Набиуллина рассказала, что курс рубля напрямую влияет на импортеров, экспортеров и на тех, у кого есть долги в валюте. Но процентная ставка и инфляция влияют на всех. "В основном у нас рублевые операции, и очень важно, чтобы рубли не обесценивались. Инфляция 4% — это уровень, который позволяет не слишком много думать об обесценении рублевых активов и обеспечивает достаточную стабильность", — подчеркнула глава ЦБ.
Она отметила, что низкая инфляция поставит отечественный бизнес в совершенно новые условия, к которым в России не привыкли, поскольку у нас она всегда оставалась высокой, и это было всегда фактором риска.