Покупка или продажа руководителем акций «родной» компании относится к категории «существенных событий». Считается, что эта информация может серьезно повлиять на стоимость ценных бумаг акционерного общества. В случае покупки, конечно, положительно. Forbes решил проверить эту аксиому. Мы посмотрели, как вел себя рынок после сообщений о покупке акций топ-менеджерами Сбербанка, «Ростелекома», «Связьинвеста», банка «Возрождение», «Роснефти» и «Лукойла». Результат получился неожиданный. Акции бурно отреагировали на новость лишь в одном из шести случаев — когда покупателем выступил президент «Лукойла» Вагит Алекперов. Это произошло в безмятежном мае 2008 года. На покупку участник первой десятки списка Forbes потратил тогда более $1 млрд. В остальных случаях акции приобретались уже после начала глобального кризиса и на значительно меньшие суммы. Может быть, поэтому большинству руководителей не удалось повести за собой рынок. Когда Греф, который зарабатывает больше $1 млн в год, покупает акций Сбербанка всего на $2500, его поступок воспринимается не иначе как рекламный ход.
Герман Греф, президент, председатель правления Сбербанка РФ
Владеет: 0,000005% обыкновенных акций Сбербанка
Цена пакета: $2500
Дата сообщения: 31 мая 2010 года
Содержание: увеличил долю обыкновенных акций Сбербанка с 0% до 0,000005%
Изменение цены акций: 1,1%
Изменение индекса ММВБ: 1,8%
Сообщение о том, что Герман Греф приобрел крошечный пакет акций, появилось на сайте Сбербанка в понедельник, 31 мая. В этот же день на эту же тему вышла статья на первой полосе газеты «Ведомости». О том, что Греф купил акции, корреспонденты узнали от своих источников накануне публикации банком сообщения об этом «существенном событии». Президент крупнейшего банка страны продемонстрировал свою уверенность в его будущем. Казалось бы, в этот день акции должны были выстрелить. Как бы не так. По результатам дня рост составил всего 1,1%. В среднем рынок рос быстрее: индекс ММВБ за день прибавил 1,8%. Акции конкурента Сбербанка ВТБ выросли на 2,4%. Почему Греф не захотел купить больший пакет и ограничился мизерной суммой в $2500? «Грефу важно было показать акционерам на ежегодном собрании [состоится 4 июня], что он тоже владеет акциями банка, а вот расширить долю он намерен за счет опционной программы», — цитируют слова своего источника «Ведомости».
Антон Колпаков, генеральный директор «Ростелекома»
Владеет: привилегированные акции «Ростелекома» (0,0026% от уставного капитала)
Цена пакета: $59 000
Дата сообщения: 2 апреля 2010 года
Содержание: увеличил долю в уставном капитале с 0% до 0,0026%
Изменение цены акций: —0,33%
Изменение индекса ММВБ: 0,03%
Появление этого сообщения на сайте компании никак не повлияло на поведение акций. Они даже немного упали в цене, притом что весь рынок слегка подрос. В течение месяца после опубликования официального сообщения Колпаков охотно общался с прессой, объяснял, как и зачем он купил акции «Ростелекома». В интервью «РБК Daily» Колпаков рассказал, что потратил на покупку «свои премиальные»: «Я, как генеральный директор этой компании, возложил, таким образом, на себя дополнительную ответственность за результаты ее деятельности. …Пока существенно увеличивать свой пакет не планирую».
Евгений Юрченко, генеральный директор «Связьинвеста»
Владеет: 7,4% обыкновенных акций «Центртелекома», дочерней компании «Связьинвеста»
Цена пакета: $87 млн
Дата сообщения: 2 марта 2010 года
Содержание: увеличил долю обыкновенных акций «Центртелекома» с 1,3% до 7,4%
Изменение цены акций: —0,8%
Изменение индекса ММВБ: 0,9%
Через две недели после покупки в газете «Коммерсантъ» вышло большое интервью с Юрченко под заголовком: «Я не знаю более честного заработка, чем публичное инвестирование в акции собственной компании». Глава «Связьинвеста» рассказал, что помимо акций «Центртелекома» владеет небольшими долями в «Волгателекоме» (2,5% акций) и в ЮТК (4,3%). Общий объем его личных вложений с января 2009 года в акции «дочек» «Связьинвеста» составил около $45 млн. Кроме того, были использованы заемные средства: кредиты Росбанка на общую сумму $15,4 млн и «КИТ Финанса» — на $22 млн. 17 марта, в день выхода интервью, акции «Центртелекома» росли медленнее рынка: прибавили 0,9% при росте индекса ММВБ на 1%. Акции «Волгателекома» и ЮТК упали на 0,3% и 4,5% соответственно.
Дмитрий Орлов, председатель правления банка «Возрождение»
Владеет: 35,6% обыкновенных акций банка «Возрождение»
Цена пакета: $266 млн
Дата сообщения: 30 ноября 2009 года
Содержание: докупил около 4% акций банка
Изменение цены акций: —2,8%
Изменение индекса ММВБ: —0,1%
Об увеличении своей доли в банке Орлов рассказал журналистам заранее, до того как эта информация была официально раскрыта. Статьи на эту тему вышли 30 ноября 2009 года, в понедельник. В этот день акции «Возрождения» потеряли почти 3%, притом что рынок закрылся на уровне пятницы. Отчасти это объясняется тем, что накануне акции отыграли другую позитивную новость. В пятницу, 27 ноября, на сайте банка было важное сообщение — член совета директоров «Возрождения» и по совместительству старший вице-президент ВТБ Отар Маргания увеличил свою долю на 8,5%, потратив на покупку около $80 млн. В этот день акции «Возрождения» выросли на 5,6% при росте индекса ММВБ лишь на 1,4%. Закрепить за собой звание «двигателя рынка» другу Орлова не удалось. В апреле 2010-го Маргания купил еще около 10% акций «Возрождения». Банк сообщил об этом 21 апреля. В этот день акции упали на 0,4%, притом что рынок вырос на 0,2%.
Питер О’Браен, вице-президент, руководитель группы финансовых советников «Роснефти»
Владеет: 250 000 акций «Роснефти» в форме GDR (0,0024% от уставного капитала)
Цена пакета: $1,8 млн
Дата сообщения: 27 октября 2008 года
Содержание: увеличил долю акций «Роснефти» с 0,00047% до 0,0024%
Изменение цены акций: 2,7%
Изменение индекса ММВБ: 4,1%
Знаменитый инвестбанкир из США, бывший исполнительный директор Morgan Stanley в России, в 2006 году пришел в «Роснефть» специально для того, чтобы провести первое в России «народное» IPO. Он купил акции ставшей родной компании в самый разгар кризиса, когда рынок находился практически на самом дне. О том, что Питер О’Браен существенно увеличил свою долю в «Роснефти», компания объявила 27 октября 2008 года. В этот день торги были закрыты из-за резкого падения индексов в самом начале сессии. За сутки рынок успокоился, но поступок инвестбанкира так никто и не оценил. 28 октября 2008-го рынок вырос на 4,1%, а акции «Роснефти» — только на 2,7%. Самому же О’Браену не на что жаловаться: с тех пор цена акций «Роснефти» выросла почти в три раза.
Вагит Алекперов, президент «Лукойла»
Владеет: 20,6% обыкновенных акций «Лукойла»
Цена пакета: $8,6 млрд
Дата сообщения: 12 мая 2008 года
Содержание: приобрел 11 130 000 (или 1,3%) обыкновенных акций «Лукойла» за 24,6 млрд рублей
Изменение цены акций: 9,1%
Изменение индекса ММВБ: 1,5%
Эта гигантская сделка состоялась 6 мая 2008 года, за неделю до того, как о ней было официально объявлено на сайте компании. В день публикации акции выросли на 9% при росте рынка на 1,5%. Для Алекперова это была не самая удачная операция: во время кризиса тот же самый пакет он мог бы купить в три раза дешевле. Да и сегодня акции «Лукойла» все еще торгуются на 30% ниже уровня мая 2008-го. Но Алекперова это не смущает. «Лукойл» остается основным объектом его инвестиций. За последние восемь лет его доля увеличилась почти в два раза — с 10,4% до 20,6%. Когда Алекперов говорит, что верит в будущее своей компании, это звучит убедительно.