Активы в цифре: как Sovcombank Wealth Management развивает новые тренды в инвестициях

Редакция спецпроектовАвтор

В августе 2024 года Sovcombank Wealth Management начал размещать цифровые финансовые активы (ЦФА). Банк первым в России организовал сделку ЦФА по схеме номинального держателя, а затем еще несколько размещений для своих клиентов на общую сумму более 10 млрд рублей. Также в течение прошедшего года клиенты банка активно инвестировали в секьюритизированные облигации, обеспечивающие доходность выше, чем у сопоставимых по риску инструментов.

Цифровые активы

ЦФА — один из наиболее молодых инструментов на российском финансовом рынке, цифровой аналог классических финансовых активов: денежных займов, акций, облигаций, драгоценных металлов, недвижимости или любых других, которые предполагают возникновение тех или иных прав требования в обмен на вложенные средства.

Первые размещения ЦФА состоялись в 2022 году, а совокупный объем всех выпусков, по данным Cbonds на январь 2025 года, составил 500,4 млрд рублей. Все ЦФА, которые на данный момент разместил Sovcombank Wealth Management, имеют в основе денежные требования инвестора к банку. Иначе говоря, они предполагают, что у инвестора в момент погашения ЦФА возникает право на возврат вложенной суммы с заранее известным процентом.

Клиенты, приобретающие цифровые финансовые активы, имеют возможность получить более высокую доходность, чем по депозиту.

Секьюритизированные облигации

С 2019 года клиенты Sovcombank Wealth Management активно участвуют в размещениях секьюритизированных облигаций — нового тренда на долговом рынке. Это облигации, обеспеченные денежными потоками по ипотечным или потребительским кредитам, которые выдал Совкомбанк WM или его банки-партнеры. Они, как правило, являются более высокодоходными, чем классические облигации.

Инвестиционная идея заключается в том, что купонные выплаты по облигациям обеспечены поступлениями по портфелю кредитов. Банк собирает однородные кредиты в портфель и продает его специализированному финансовому обществу (СФО), которое создано в эмиссионных целях. Далее СФО выпускает облигации, которые размещаются среди инвесторов. Заемщики по ипотеке или потребительским кредитам выплачивают банку проценты по кредитам, пени и штрафы при наличии просроченной задолженности, а также погашают сами кредиты. Эти средства используются для выплат купонов по облигациям и погашения их номинала.

Sovcombank Wealth Management выпускает такие облигации с плавающим купоном: он привязан к ключевой ставке Банка России с надбавкой в среднем 3,7–4%. Срок до погашения составляет в среднем 3 года для облигаций, обеспеченных потребительскими кредитами, и 5 лет для облигаций, обеспеченных ипотечными кредитами. Если сборы по портфелю кредитов оказываются выше ожиданий, выпуск может быть погашен досрочно по инициативе эмитента.

С 2019 года банк организовал и разместил среди своих инвесторов 10 выпусков облигаций, обеспеченных кредитами, на общую сумму более 16 млрд рублей. Три выпуска были погашены досрочно.