Цена ошибки: как роковые решения приводят успешный бизнес к банкротству

Бизнес — это деятельность, направленная на систематическое получение прибыли путем предоставления товаров или услуг потребителям. Бизнес включает в себя организацию производства, управление ресурсами, взаимодействие с клиентами и партнерами, а также постоянное стремление к повышению эффективности и конкурентоспособности. Иными словами, бизнес — это вложение бизнесменом ресурсов (времени и денег) с целью получения прибыли.

Успешный бизнес замечательный, пока он успешный, но инвесторам важно понимать следующее.

1. Бизнес — это инструмент инвестиций.
2. У бизнеса есть свои циклы: зарождение, рост, стабилизация и угасание.
3. Если не выводить прибыль, бизнес превращается в ловушку: может забрать все, еще и должен останешься. В практике бизнеса есть масса примеров такого рода.

Высший пилотаж

Когда компания выходит на биржу, успешность или неуспешность ее бизнеса начинает интересовать не только основателей компании, но и тех, кто решил вложить деньги в ее финансовые инструменты.

Инвестиции — это вложение денежных средств или других ресурсов с целью получения прибыли при условии сохранения капитала.

Операции на бирже — высший пилотаж инвестирования. На бирже мы покупаем и продаем успешный бизнес (акции), долги (облигации), создаем пассивный доход (купоны и дивиденды) и спекулируем золотом, валютами, индексами... Таким образом, бумаги конкретной компании начинают конкурировать на биржевом рынке со всеми доступными инвестору инструментами: акциями и облигациями других компаний, сырьевыми товарами, валютами.

Самое главное, что должен помнить действующий на биржевом рынке инвестор, — нужно сохранять критический взгляд. Нельзя доверять компании только потому, что она лидирует в своем сегменте, или потому, что у нее хорошая репутация.

Пятна на Солнце

Позвольте напомнить примеры ошибочных управленческих решений, которые привели успешные компании к банкротству.

Kodak — всемирно известная компания, была пионером фотографии и доминировала на рынке пленочной фототехники. В 1976 году она занимала 90% рынка фотопленки и 85% рынка камер в США. В компании работали 19 тыс. сотрудников. По сведениям Wall Street Journal, в 1997 году, на пике развития компании, стоимость Kodak составляла около $30 млрд. Однако руководство допустило ряд серьезных ошибок, которые привели компанию к упадку.

Ошибка № 1. Отказ от перехода на цифровые технологии. Хотя Kodak сама изобрела первую цифровую камеру, руководство решило сосредоточиться на традиционном бизнесе, опасаясь потерять доходы от продажи пленки.

Ошибка № 2. Неспособность адаптироваться к рынку цифровой печати. Вместо того чтобы инвестировать в развитие цифровых продуктов, компания продолжала вкладывать ресурсы в устаревшие технологии.

Итог.  В конце 2011 года Kodak объявила себя банкротом. Только спустя годы компания сумела частично восстановиться, сосредоточившись на специализированной коммерческой печати, решениях для бизнеса и упаковке.

Крупнейший инвестиционный банк Lehman Brothers потерпел крах в 2008 году, вызвав глобальную финансовую панику. К 2008 году Lehman Brothers выдал ипотечных кредитов на сумму $680 млрд, обладая при этом капиталом всего $22,5 млрд. Иными словами, объем кредитного портфеля на рынке недвижимости у Lehman в 30 раз превышал собственный капитал банка. При таком положении снижение стоимости жилья на уровне 3–5 % лишало банк всего капитала. С началом ипотечного кризиса именно этот сценарий реализовался.

Ошибка № 1. Агрессивная политика кредитования недвижимости. Банк вложился в высокорискованные ипотечные кредиты, надеясь на постоянный рост рынка жилья.

Ошибка № 2. Чрезмерная зависимость от заемных средств: Lehman Brothers действовал на рынке межбанковских кредитов, выпускал облигации, проводил операции репо-кредитования. Высокая доля заемных денег сделала банк уязвимым к колебаниям рынка.

Итог.  15 сентября 2008 года Lehman Brothers объявил о банкротстве, что стало началом охватившего весь мир финансового кризиса.

Дым отечества

Примеры ошибочных управленческих решений, которые привели компании к банкротству, есть и в новейшей истории российского бизнеса.

Мастер-банк начал бизнес в 1992 году. В 2010 году ему был присвоен рейтинг кредитоспособности А «Высокий уровень кредитоспособности» (рейтинговое агентство «Эксперт РА»). Банк занимал второе место в рейтинге «Самые надежные банки из 100 крупнейших российских банков» по версии журнала «Профиль». Банк был известен услугами населению и малым предпринимателям, однако серия ошибок привела к быстрому краху.

Ошибка № 1. Непрозрачная кредитная политика. Банк выдавал сомнительные кредиты без адекватного контроля за возвратом средств.

Ошибка № 2. Низкая ликвидность активов и высокий уровень риска привели к дефициту капитала и невозможности выполнить обязательства перед вкладчиками.

Итог.  Мастер-банк лишился лицензии в ноябре 2013 года, а затем был признан банкротом. Вкладчики потеряли значительные суммы. Все это отразилось на экономике.

Советы сапера

Для того чтобы решения были верными и эффективными с точки зрения бизнеса, каждая компания должна разработать индивидуальный алгоритм принятия решений — последовательность действий, которая помогает выбрать правильный курс. Этот алгоритм может определять подходы компании к решению задач в таких областях, как стратегический и операционный менеджмент, риск- менеджмент, финансовый менеджмент, HR-менеджмент, ИТ- менеджмент... Методы принятия решений могут быть разными. Главное — обнаружить риски и принять меры до того, как последствия ошибочных решений станут необратимыми для бизнеса. Сложно разминировать бомбу, которая уже взорвалась!

Автор — резидент Forbes Club.  Мнение редакции может не совпадать с точкой зрения автора