Золото снова на максимумах и будет расти дальше: как на этом заработать

Золотые рекорды

Декабрьский фьючерс на золото во вторник, 7 октября, впервые превысил $4000 за унцию. Спотовая цена, то есть цена продажи физического золота, вплотную приблизилась к этой отметке: в понедельник она достигала $3977, и это также новый рекорд. Сейчас рост золота связан с шатдауном в США и политическим кризисом во Франции, где новый премьер-министр Себастьян Лекорню подал в отставку, не пробыв и трех недель в этой должности, пишет Bloomberg. 

С начала года цены на золото уже выросли на 51%, пишет Reuters. Это произошло за счет роста спроса на «золотые» ETF и покупок золота центральными банками. Аналитики Goldman Sachs повысили свой прогноз цен на золото на декабрь 2026 года: если ранее они ожидали $4300 за унцию, то теперь — $4900 за унцию. Драйверы все те же — центробанки и покупки ETF на фоне ожидаемого снижения ставки ФРС США. 

Американский регулятор впервые за девять месяцев снизил ставку в сентябре (до уровня 4-4,25%). Аналитики считают, что цикл снижения продолжится. Это значит, что вслед за американским регулятором так же будут поступать европейские, а это повышает привлекательность золота, как на фоне сохраняющейся высокой инфляции, так и на фоне снижения доходностей государственных облигаций, говорит ведущий инвестиционный аналитик Go Invest Никита Бредихин.

«Ралли золота связано с ожиданиями снижения ставок в США. Прогнозы по инфляции остаются на повышенных уровнях, а инфляция, съедая доходность на рынке облигаций, обеспечивает идеальные условия для роста цен на золото», — объясняет портфельный управляющий General Invest Татьяна Симонова. 

Директор по аналитике Инго Банка Василий Кутьин обращает внимание, что центральные банки развивающихся стран продолжают диверсифицировать свои резервы за счет золота, и это долгосрочная тенденция. «Китай, Индия, Турция, страны БРИКС и другие продолжают наращивать золотые запасы», — говорит он. При этом шатдаун в США может провоцировать переток вложений в золото, что тоже выражается в росте цен на металл, говорит Кутьин.

На это же обращает внимание руководитель аналитического отдела «Риком-Траст» Олег Абелев. Он соглашается с Кутьиным, что восходящий тренд для золота — надолго. В пользу этого роста говорят прогнозы замедления темпов роста ключевых экономик мира, говорит заместитель председателя правления по розничному бизнесу СДМ-Банка Роман Жуков.

«Золото — это защита не просто от инфляции, а от глобальной неопределенности. Растущий долг, пошлины, санкции, конфликты — никто не знает, куда это все приведет», — говорит аналитик проекта bitkogan Александр Ковалев.

Как на этом заработать?

Российские инвесторы могут зарабатывать на движении котировок золота несколькими способами. Один из них — покупать золото в слитках и монетах. 

Однако тут есть нюанс: котировки рассчитываются исходя из рублевой стоимости золота. Важно иметь в виду: цены на золото бьют рекорды в долларах. Те есть россиянам необходимо еще учесть курс доллара в рублях. Но рубль с начала года сильно укрепился. Поэтому рублевая цена грамма золота с ноября 2024 года по август 2025-го менялась незначительно, оставаясь на уровне 8600 рублей, и лишь в сентябре начала расти. Поэтому и спрос в первые восемь месяцев года лишь немного превышал показатели аналогичного периода прошлого года, сообщал Forbes Сбербанк. «Мы наблюдаем рост спроса в моменты роста рублевой цены, а не глобальной», — отметили в пресс-службе «Сбера».

Учетные цены на золото в рублях с начала года выросли на 18,6%, притом что цена в долларах выросла на 51%. 

«Вложения в физическое золото требуют безопасного хранения и учета комиссий», — говорит Василий Кутьин из Инго Банка. Он же напоминает о вложениях в золото с помощью обезличенных металлических счетов, привязанных к цене металла. Однако, обращает внимание он, такие счета не застрахованы, а доход по ним может облагаться налогами, если продавать золото в течение трех лет. 

Еще один вариант — покупка акций золотодобытчиков. Сейчас на российском рынке три публичные компании из этого сегмента: «Полюс», «Селигдар» и ЮГК. Однако и тут есть свои нюансы. Акции «Полюса» и так уже сильно выросли в цене. Покупка на текущих уровнях в 2400 рублей, даже несмотря на дивидендную доходность, выглядит рискованной, говорит Татьяна Симонова из General Invest. 

В случае с ЮГК, которая была в этом году национализирована за одну неделю, оценка низкая, но корпоративные риски, наоборот, высокие. «Доля государства в компании сейчас выставлена на продажу, и, по некоторой информации, покупателем может стать компания УГМК, которая не имеет публичного статуса и теоретически, в случае покупке контролирующего пакета в ЮГК, может принять решение о делистинге компании», — говорит Татьяна Симонова. В целом она считает, что входить в золотые активы на текущих уровнях уже не стоит, потому что возможна коррекция. Когда же она случится, это будет удачным моментом для инвестирования. 

В текущих условиях может быть оправданной покупка паев «золотых» фондов на бирже, говорит Александр Ковалев из bitkogan. Они также торгуются в рублях. Но в этом случае, как, впрочем, и в большинстве других, инвесторы защищают себя от девальвации рубля и одновременно делают ставку на растущие глобальные цены на золото.