«Промомед» убрал положительный операционный поток из условий для выплаты дивидендов
«Промомед» обновил дивидендную политику, убрав из нее требование о положительном операционном денежном потоке как обязательном условии для выплат. Аналитики предположили, что из-за этого компания станет выплачивать дивиденды в долг, поскольку операционный поток, вероятно, останется в минусе. Если «Промомед» в таких условиях выплатит дивиденды, это будет показателем того, что менеджмент уверен в стратегии компании, считают аналитики
Совет директоров «Промомед» обновил дивидендную политику, говорится в сообщении фармацевтической компании. Она рассчитывает, что изменения расширят возможность по выплатам дивидендов.
«Промомед» убрал из дивидендной политики требование о наличии положительного операционного денежного потока как обязательного условия для выплаты дивидендов. Компания заявила, что это позволит ей учитывать экономическую обоснованность выплат, опираясь на финансовые результаты в более широком контексте.
Согласно дивидендной политике, доля скорректированной чистой прибыли, которую «Промомед» направляет на дивиденды, зависит от показателя чистый долг / скорректированная EBITDA LTM. Если этот показатель меньше 1х, тогда «Промомед» направляет не менее 50% скорректированной чистой прибыли за период. Если Чистый долг / скорректированная EBITDA LTM меньше 2х, тогда — не менее 25% от скорректированной чистой прибыли, если до 2,5х — не менее 15%.
Акции «Промомеда» на Мосбирже к 11:33 мск 12 марта торгуются по 420,6 рубля.
«Промомед» пока не публиковал результаты за весь 2025 год, но по итогам первого полугодия его чистый денежный поток от операционной деятельности был отрицательным: −743 млн рублей. В марте компания разместила двухлетние облигации с плавающей ставкой на 6,8 млрд рублей. Если посмотреть структуру долга, становится понятно, что это размещение «Промомед» провел, вероятно, для погашения кредита от Сбербанка на 6,3 млрд рублей, указывает «Вектор Капитал».
Аналитики предположили, что «Промомед» начнет выплачивать дивиденды в долг, поскольку операционный поток, скорее всего, останется в минусе. «В целом ничего страшного тут нет. Стратегия условного Х5 примерно такая же. Более того, если выплаты произойдут, то это станет показателем того, что менеджмент уверен в стратегии компании», — подытожил «Вектор Капитал».