Набиуллина объяснила ослабление рубля в марте двумя факторами
Эльвира Набиуллина связала ослабление рубля в марте с выручкой экспортеров при низких ценах на нефть в начале года и корректировкой бюджетного правила. По ее мнению, в целом курс российской валюты соответствует уровням прошлого года, и говорить о выраженной тенденции к ослаблению преждевременно
Ослабление рубля, которое наблюдается в последнее время, связано с сочетанием низкой стоимости нефти в январе-феврале и приостановкой продажи валюты в рамках бюджетного правила, сообщила председатель Банка России Эльвира Набиуллина в ходе пресс-конференции по итогам заседания совета директоров ЦБ, на котором рассматривался вопрос о ключевой ставке.
«На наш взгляд, лаг между ценой на нефть и поступлением валютной выручки [экспортеров] — около двух месяцев, и мы сейчас видим последствия низкой цены на нефть в январе», — объяснила Набиуллина. Вторым фактором глава ЦБ назвала приостановку действия бюджетного правила. В конце февраля Минфин анонсировал снижение базовой цены нефти в его рамках и в марте приостановил продажи валюты. Обычно, когда стоимость нефти падает ниже базовой цены, власти продают валюту из Фонда национального благосостояния, частично компенсируя эффект снижения, напомнила Набиуллина.
Курс рубля ослаб, но в целом он находится в диапазоне прошлого года, отметила Набиуллина. «Говорить о выраженной тенденции преждевременно», — считает она. По словам главы ЦБ, ослабление нацвалюты не было в фокусе внимания регулятора при принятии решения по ставке.
Курс доллара на внебиржевом рынке на пике 20 марта составлял 86,91 рубля (+0,9%), затем он перешел к падению и к 16:00 составлял 84,3153 рубля (-2,12%). Евро на пике вырос до 100,076 рублей (+0,3%), позже перешел к снижению на 2,9%, до 96,945 рубля. Официальные курсы ЦБ на 20 марта — доллар 84,8379 рубля, евро 96,9155 рубля.
20 марта Банк России понизил ключевую ставку в седьмой раз подряд — на 0,5 п.п., до 15%. Регулятор указал на замедление инфляции, но отметил, что пока преобладают проинфляционные риски, связанные с ухудшением перспектив мировой экономики и ростом ценового давления из-за геополитической напряженности.
Мартовское решение ЦБ по ставке в полной мере отразится на российской экономике только через несколько кварталов, считает руководитель группы макроэкономики и фондового рынка «Альфа-Капитал» Александр Джиоев. По его мнению, понижая ставку небольшими шагами, регулятор сохраняет пространство для маневра на случай ухудшения внешних условий. Например, если длительное перекрытие Ормузского пролива приведет к росту глобальной инфляции, что в сочетании с ослаблением рубля вызовет ускорение импортируемой инфляции, пояснил Джиоев.