Акции производителя Labubu рухнули на 24% после финансового отчета
Котировки Pop Mart рухнули почти на 24% в Гонконге после финансового отчета. Выручка производителя Labubu не дотянула до ожиданий рынка. Pop Mart старается разнообразить свой ассортимент, делая ставка на новые франшизы, но большая часть доходов по-прежнему приходится на Labubu — самую популярную серию
Акции Pop Mart International, производителя игрушек Labubu, рухнули на 23,8% в ходе торгов на Гонконгской фондовой бирже 25 марта, до 165,6 гонконгского доллара на минимуме, следует из торговых данных. К 10:21 мск падение замедлилось до 21,6%.
Инвесторов разочаровала финансовая отчетность Pop Mart, пишет Bloomberg. Выручка компании в 2025 году выросла на 185%, до 37,1 млрд юаней ($5,4 млрд), что ниже консенсус-прогноза в 48 млрд юаней. Чистая прибыль увеличилась на 309%, до 12,8 млрд юаней, что несколько выше среднего прогноза в 12,6 млрд юаней. Гендиректор Pop Mart Ван Нин сообщил, что в 2026 году компания ожидает увеличение продаж как минимум на 20%.
Доходы Pop Mart по-прежнему значительно зависят от продаж Labubu: на серию Monsters, в которой Лабубу — главный персонаж, пришлось около 40% выручки Pop Mart. Годом ранее эта доля составляла 23%. Monsters принесли Pop Mart 14,2 млрд юаней выручки, что выше средних прогнозов в 12,5 млрд юаней.
Доходы от продажи активно продвигаемой серии игрушек Skullpanda составили 3,5 млрд юаней, что выше прогнозов. Однако другие известные персонажи, в том числе Плакса (Crybaby) и Молли (Molly), показали результаты слабее ожидаемого, пишет Bloomberg.
Рост выручки Pop Mart не оправдал ожиданий институциональных инвесторов, причем резкое замедление в четвертом квартале усилило опасения по поводу устойчивости ключевых франшиз компании, указал аналитик Morningstar Джефф Чжан. Еще одним негативным фактором он назвал снижение доли чистой прибыли, которую Pop Mart направляет на дивиденды: 25% против 35% в 2024 году.
У Pop Mart есть не только Labubu, заверил Ван Нин. Компания работает над тем, чтобы разнообразить ассортимент, и продвигает новых персонажей, вроде Twinkle Twinkle, как самостоятельные бренды со своей фан-базой, а не альтернативу самой популярной серии. Ван Нин сравнил давление из-за высоких ожиданий рынка при масштабировании бизнеса с ситуацией, когда «неопытного гонщика внезапно выпускают на трассу «Формулы-1»: и водитель, и автомобиль под колоссальным давлением».