Прыжок в никуда: чем теперь занимается бывший финансист Лужкова

Сергей Пахомов Сергей Пахомов фото Photoxpress
Бывший руководитель Москомзайма Сергей Пахомов создал рынок облигаций на сотни миллиардов рублей

Бывший руководитель Москомзайма Сергей Пахомов стал президентом семейной инвестиционной компании Olympia Capital, которую учредил вместе с сыновьями и Денисом Цесаренко, раньше работавшим в Access Industries Леонарда Блаватника. Один из сыновей — 33-летний Владимир — ранее работал директором по инвестициям в группе «Онэксим», где занимался энергоактивами, а позже реструктуризацией долгов холдинга РБК. Второй сын — 39-летний Денис — был заместителем генерального директора УК Росбанка. «Это отчасти семейный бизнес, мы создали его втроем с сыновьями и Денисом Цесаренко», — подчеркивает в разговоре с Forbes Пахомов.

Olympia Capital планирует привлекать деньги квалифицированных инвесторов и вкладывать их в облигации через закрытый фонд, зарегистрированный в одной из офшорных юрисдикций. Если дело пойдет, компания может преобразовать закрытый фонд в открытый, но в любом случае людям с улицы здесь делать нечего. Фонд рассчитан на профессионалов, а не на случайных инвесторов, говорит Пахомов. Сейчас Olympia Capital подыскивает торговую платформу для будущих сделок.

Выбор инструментов для планируемых инвестиций неслучаен. Пахомов — один из лучших специалистов по долговым рынкам в России. Он стоял у истоков Москомзайма, подразделения столичного правительства, размещавшего облигации на внутреннем и внешнем рынках. И 14 лет возглавлял эту структуру. Показательный пример: после дефолта России в 1998 году Москва стала единственным эмитентом, выполнившим свои обязательства перед иностранным инвесторами, заплатив купон по евробондам.

Во времена расцвета рынок бумаг Москвы превышал 50% рынка всех российских субфедеральных займов. В условиях высоких нефтяных цен Россия почти не занимала, и долговые бумаги Москвы заменили инвесторам гособлигации.

«Это человек с безупречной репутацией, насколько это возможно на сложном муниципальном рынке, — говорит о Пахомове старший аналитик дирекции анализа долговых инструментов «Уралсиб Кэпитал» Антон Табах. — Он мастер переговоров, и очень печально, что новая администрация расформировала Москомзайм».

Москомзайм был расформирован зимой 2011 года, часть его функций отошла департаменту внешнеэкономической политики, часть — департаменту финансов. Новая столичная власть решила сокращать заимствования, свернув инвестиционные программы. И поэтому необходимость финансирования дефицита бюджета Москвы за счет займов отпала. С приходом Собянина долговая политика была пересмотрена — сейчас Москва занимается в основном погашением имеющихся займов и рефинансированием существующего портфеля, отмечает директор группы региональных финансов рейтингового агентства Fitch Ratings Константин Англичанов.

После расформирования Москомзайма Пахомов, по его собственным словам, прыгнул без парашюта — ушел в никуда, не ведя переговоров и не имея предложений о работе. Прыгнув, он написал в блоге на Investor.ru: «Все, что было написано о долговых планах и долговых прогнозах при «старом режиме», — можно спокойно игнорировать и забыть. Политики активного использования рыночного долга для финансирования городских инвестиций в Москве, очевидно, в ближайшие годы не будет. Долг, скорее всего, будет сокращаться».

Сейчас общий долг Москвы составляет 216 млрд рублей, еще в мае 2011-го объем заимствований достигал 314 млрд рублей (исторический максимум). «Два крупнейших эмитента ушли с рынка — Москва и Московская область. Причем Москва — хороший эталонный заемщик и ничего аналогичного сейчас на рынке нет», — говорит Табах.