Железная руда за квартал подорожала на 5%, металлургический уголь — на 2%

За квартал железная руда подорожала на 5%, металлургический уголь — на 2%. Китай и Индия продолжают усиливать позиции на рынке черной металлургии, свидетельствуют аналитики Kept. Так, китайский юань постепенно начинает теснить в расчетах доллар США, начало добычи на гвинейском месторождении Симанду может поменять расстановку сил на рынке железной руды. Также КНР строит мегаплотину для гидроэлектростанции в Тибете, что может существенно увеличить спрос как на саму сталь, так и на продукты, необходимые для ее производства, — железную руду и уголь. 

Российская черная металлургия в непростой ситуации, но надежду на постепенное восстановление отрасли вселяют поддержка государства, усилия предприятий по внедрению технологий, позволяющих снизить себестоимость, и ожидания улучшений мировой конъюнктуры, говорится в обзоре.

Железная руда

Цена на железную руду CFR Китай (с доставкой в порт назначения, включая уплату экспортной пошлины и стоимости фрахта) в III квартале 2025 года увеличилась до $105 за тонну: 5% роста к предыдущему кварталу и 2% — по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, говорится в обзоре. Росту способствовали ожидания увеличения спроса на руду в связи с объявленными китайским правительством мерами поддержки экономики стран и запуска мегапроекта по строительству дамбы в Тибете. Свою роль сыграл и сбой в поставках из-за пожара в бразильском порту Понта-да-Мадейра, основном экспортном хабе крупнейшего производителя руды, компании Vale.

Согласно сентябрьскому консенсус-прогнозу международных аналитиков, цена на CFR Китай в ближайшие годы будет торговаться в относительно узком диапазоне — $90–94 за тонну, отмечается в обзоре.

Главными рисками для глобального рынка железорудного концентрата (ЖРК) по-прежнему остаются торговая напряженность между США и Китаем, кризисная ситуация на рынке недвижимости и строительства в Китае, а также избыточное мировое предложение руды из-за начала поставок из Симанду. «На рынке все чаще слышны мнения, что гвинейская железная руда завершает эру железа по цене выше $100 за тонну», — говорится в обзоре.

Важным событием на рынке ЖРК в III квартале 2025 года стал спор между Китаем, требовавшим перевести часть расчетов за руду из долларов в юани, с австралийской BHP, одним из мировых лидеров в производстве ЖРК. В итоге BHP согласилась на оплату в юанях 30% спотовых поставок железной руды в Китай. Это знак глобальному рынку, что Китай приобретает все более весомую роль на мировой сырьевой арене, отмечается в отчете.

Цены на ЖРК на российском рынке в III квартале 2025 года вернулись к уровню I квартала — $80 за тонну. Влияет на цены высокая ключевая ставка и перепроизводство стали. При этом спрос на нее падает из-за сокращения инвестиционной активности и сложной ситуации в строительстве.

Энергетический уголь

Цены на энергетический уголь FOB Австралия (с погрузкой на борт судна в порту отправления) в III квартале 2025 года выросли почти на 9% по сравнению с предыдущим кварталом — до $109 за тонну. Но по сравнению с аналогичным периодом прошлого года снижение составило 22%.

Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, цены на энергетический уголь FOB Австралия будут находиться на уровне $109–113 за тонну до 2029 года. Основными драйверами роста цен в июле-августе стали активные закупки Китая и перебои с поставками в Австралии из-за наводнений. Но в сентябре ситуация стабилизировалась из-за ослабления проверок безопасности на шахтах в Китае, снижения спроса после пикового летнего сезона и роста выработки гидроэлектроэнергии.

Металлургический уголь

Цены на металлургический уголь HCC (твердый коксующийся уголь) FOB Австралия в III квартале 2025 года выросли на 2% (до $178 за тонну) по сравнению с предыдущим кварталом ($175 за тонну), но снизились на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года ($210 за тонну), говорится в обзоре. 

Это связано с восстановлением внутренних цен в КНР, где государство ограничило перепроизводство угля, чтобы очистить воздух перед военным парадом в начале осени. Поддержали цены ожидания восстановления спроса со стороны Индии после сезона муссонов и активности на китайском рынке. 

Сталь

По данным Всемирной ассоциации стали (WSA), мировой объем производства металла за девять месяцев 2025 года составил 1 373,8 млн т, что на 1,6% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Объем производства в Китае за первые три квартала составил 746,3 млн т, это на 2,9% меньше год к году, а выпуск стали в России — 51,3 млн т, то есть на 4,7% меньше год к году.

Экспортные цены горячекатаного проката в России в III квартале 2025 года остались примерно на уровне предыдущего квартала. Но к аналогичному периоду прошлого года они снизились на 14–15%. 

И спрос, и предложение стали на глобальном рынке продолжают ощущать влияние торговых войн и замедление темпов развития мировой экономики. На российскую стальную отрасль к тому же влияют санкции, говорят эксперты компании. 

Для российских угля и стали аналитики Kept предлагают два сценария. По первому из них цены будут снижаться или останутся, как в случае с металлургическим углем, на нынешнем уровне. При втором, предполагающем стабилизацию на мировых рынках, достижение договоренностей в торговых переговорах между ведущими странами и рост промышленности, цены начнут расти.