Индекс Мосбиржи упал на решении ЦБ снизить ключевую ставку до 16%
Российский рынок акций упал после того, как ЦБ уменьшил ключевую ставку до 16%. Это было ожидаемое решение, хотя рынок в последнее дни успел настроиться на больший позитив, отмечают «Т-Инвестиции». В целом снижение ставки уже было заложено в котировки, и, чтобы индекс Мосбиржи получил больший рост, нужны либо шаги со стороны ЦБ поагрессивнее, либо улучшение внешнего фона, считают эксперты
Индекс Мосбиржи упал после решения Банка России понизить ключевую ставку, следует из торговых данных. Если в 13:29 мск он рос на 1,1% к уровню предыдущего закрытия, до 2782,7 пункта, то уже в 13:30 мск, при объявлении решения ЦБ, индикатор перешел к падению на 0,4%, до 2743,4 пункта.
В итоге индекс Мосбиржи практически растерял свой прирост первой половины дня: на 14:42 мск он составляет 2756,27 пункта (+0,12%). Растут акции ЮГК (+5,7%), «Мосэнерго» (+3,8%), «Роснефти» (+0,9%), банка «Санкт-Петербург» (+0,7%) и ВТБ (+0,5%). Падают акции «Ренессанс Страхования» (-4,2%), ПИК (-3,4%), АФК «Система» (-3%), «Эн+ Груп» (-1,4%), Positive Techologies (-1,3%).
ЦБ на заседании 19 декабря решил понизить ключевую ставку на 0,5 п. п., до 16%. Это было ожидаемое решение: его прогнозировали большинство аналитиков, опрошенных Forbes. ЦБ отметил, что экономика продолжает возвращаться к «траектории сбалансированного роста», устойчивые показатели роста цен в ноябре снизились, как и напряженность на рынке труда. Вместе с тем, указал ЦБ, кредитная активность остается высокой, за последние месяцы выросли инфляционные ожидания. Годовая инфляция, по оценке регулятора, на 15 декабря составила 5,8%, и по итогам 2025 года она будет ниже 6%. Заседание ЦБ по ставке 19 декабря было последним в нынешнем году: следующее запланировано на 13 февраля 2026 года.
Снижение ключевой ставки до 16% — это шаг осторожный, но обоснованный, оценил директор рынков России и СНГ fam Properties Валерий Тумин. По его мнению, это компромисс между поддержкой бизнеса и контролем над ценами. В первую очередь от этого выиграют облигации, ожидает Тумин: он видит для инвесторов окно возможностей для фиксации еще пока привлекательных процентов.
С акциями, по словам Тумина, сложнее: рынок уже заложил в котировки снижение ставки. Чтобы индекс Мосбиржи получил настоящий разгон, нужны либо более агрессивные шаги со стороны ЦБ, либо улучшение внешнего фона, считает эксперт. По его мнению, когда ставка опустится к 12–14%, акции станут гораздо привлекательнее депозитов.
Хотя ставка и снижена, за последние пару дней на фоне низкой статистики по инфляции рынок успел настроиться на больший позитив, так что сейчас наблюдается охлаждение, пояснила главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец. По ее словам, сигнал от ЦБ остался достаточно жестким. «Высоко в пресс-релизе стоит слово «устойчивость». Инфляция должна не просто снизиться, регулятор ожидает увидеть в этом снижении устойчивость. Возможно, он хочет нас заякорить теперь на представлении о том, что шаг в 50 базисных пунктов — это такая новая норма», — допустила Донец.