Банк России может к концу года снизить ключевую ставку с 5,5% до рекордно низкого уровня 3,5%, считают аналитики Bank of America. Они подчеркнули, что сделать это регулятору позволяют «крайне осторожная» поддержка властями экономики и низкие инфляционные риски
Центробанк может пойти на снижение ключевой ставки с нынешних 5,5% до 3,5% к концу года. Об этом сообщается в обзоре аналитиков Bank of America, изученном РБК.
В течение года инфляция будет составлять ниже 4% — целевого показателя ЦБ, указывает Bank of America. «Несмотря на такие драйверы инфляции, как слабый рубль и нарушение цепочек поставок, пик инфляции 3,5% будет достигнут в июне-июле», — отмечают аналитики. Они подчеркивают, что индекс потребительских цен показывает умеренный рост на 0,1% в мае, что сравнимо с динамикой 2019 и 2018 годов. Во второй половине 2020 года эксперты ожидают замедления инфляции из-за слабого потребительского спроса и возможного большого урожая.
Снизить ставку ЦБ позволяет то, что фискальные меры властей по поддержке экономики остаются сдержанными из-за резкого снижения бюджетных доходов на фоне падения цен на нефть и общего экономического спада, считают аналитики. «Государство остается крайней осторожным в отношении новых расходов, несмотря на усиливающийся кризис и неизбежную рецессию в этом году», — отмечают они. Такая политика сокращает краткосрочные инфляционные риски и создает пространство для монетарного смягчения, подчеркивает РБК.
Вы это серьезно? Как Центробанку убедить рынок в своих намерениях
Прямую фискальную поддержку российской экономики властями аналитики оценили примерно в 2% ВВП, причем самым дорогим они считают последний пакет мер. По их мнению, он обойдется государству примерно в 800 млрд рублей. Само российское правительство оценивало объем господдержки в рамках первых двух пакетов в 2,1 трлн рублей. Стоимость третьего пакета официально не называлась, но доцент Высшей школы экономики и экономического факультета МГУ Антон Табах говорил Forbes, что озвученные меры обойдутся примерно в сумму от 850 млрд рублей до 1,1 трлн рублей, в зависимости от того, каким будет спрос бизнеса по новой кредитной программе.
Сценарий со снижением ставки до 3,5% вполне возможен, так как ЦБ объявил о переходе к мягкой кредитно-денежной политике, сказал РБК руководитель операций на валютном и денежном рынке Металлинвестбанка Сергей Романчук. Смягчение стимулирует спрос на кредиты и увеличивает доходы банков в процессе снижения ставки, компенсируя их потери по будущим дефолтам, и дестимулирует сбережения, заставляя людей больше тратить, что сейчас необходимо для поддержки экономики, перечислил он.
Обманчивая прозрачность ЦБ: почему регулятор может действовать без оглядки на формулы
В то же время Citibank в базовом прогнозе ожидает снижения ключевой ставки до 5% к началу 2021 года, а «Ренессанс Капитал» прогнозирует ставку на уровне 5,5% на конец года и 6,5% - в 2021 году, отмечает РБК. «Мы ожидаем, что этот кризис характерен тем, что восстановление будет достаточно инфляционным по ряду причин», — заявила изданию экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец. По ее словам, ослабление рубля продолжит переноситься в цены.
Последний раз ЦБ снижал ключевую ставку 24 апреля. Ниже установленного теперь уровня в 5,5% ставка еще не опускалась никогда. Вместе со снижением Центробанк резко ухудшил прогноз по динамике ВВП — теперь регулятор ожидает его снижения на 4-6% по итогам 2020 года, хотя еще в феврале прогнозировал, что экономика России вырастет на 1,5-2%. Регулятор указал, что к восстановлению российская экономика должна перейти в 2021-м, когда рост составил 2,8-4,8%. На прошлой неделе глава ЦБ Эльвира Набиуллина допустила снижение ключевой ставки сразу на один процентный пункт.
100 надежных банков — 2020. Рейтинг Forbes
В рейтинге 100 надежных банков по версии Forbes сменился лидер
